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电解铝期货品种周报（2025.7.7-7.11）中线行情分析

中线趋势判断

• 大区间震荡：中线趋势判断基于国内支持政策持续发力、产量接近瓶颈，但海外不确定性较大。

品种交易策略回顾与建议

• 上周策略回顾：沪铝2508合约波动区间20300-20900。
• 本周建议：波动区间20300-20800，建议短线交易。

现货及基本面分析

• 生产端：国内产量同比增1.57%，云南、四川复产接近尾声；海外产量受能源成本制约，增速仅1.9%。进口亏损较大，具备进口压力。
• 消费端：
  • 铝型材、铝板带箔、铝线缆、铝合金等开工率普遍下降，订单乏力，开工承压。
  • 下游进入消费淡季，需求疲软。
• 库存情况：
  • 电解铝社会库存小幅累库，铝棒库存拐点明确，累库趋势持续。
  • LME铝库存小幅累库，海外需求疲软是主要因素。
• 利润状况：
  • 氧化铝利润约500元/吨，电解铝盈利约3300元/吨，处于高位。
• 价格预期：下周铝价预计维持高位震荡，关注区间20000-20800元/吨。

风险点与展望

• 宏观层面：国内利好政策加码，而美国关税可能带来不确定性。
• 基本面：需关注LME及国内电解铝是否超预期累库，原料供应及政策变动有潜在影响。

关注重点

• 未来一周沪铝2508建议区间交易20300-20800。
• 关注点：LME库存变化、进出口政策变动，以及国内宏观政策动态。