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期货品种周报总结（2026.7.13-7.17）

核心内容概述

本周铝价维持区间震荡，整体呈现偏强运行态势，但上涨空间受到海外产能投放及美元强势政策压制。市场对7月整体行情预期为震荡承压，但下方空间有限，年底有望回升。铝土矿和氧化铝市场供需格局未改，库存持续去化，但铝土矿进口过剩规模预计在9月出现缺口。电解铝生产成本维持高位，利润仍处于近年高位，但需关注成本、政策及需求变化等风险。

主要观点

• 铝价走势：短期维持区间震荡，受地缘冲突和国内去库支撑，偏强运行；但海外产能投放及美元强势限制上涨空间。
• 7月行情判断：整体震荡承压，但下方空间有限，年底存在回升动能。
• 库存变化：铝社会库存持续去化，铝棒库存同比大幅下降，LME铝库存处于近四年绝对低位。
• 供需格局：国内氧化铝行业理论亏损，电解铝利润高位，海外铝产能持续释放，对铝价形成压制。
• 价差结构：原铝与合金价差处于偏低区间，支撑铝价；废铝紧缺与减产对铸造合金形成支撑，但需求疲软限制上涨空间。
• 资金动向：LME净多头寸持续缩减，上期所净空头寸下降，市场资金趋于中性，下周铝价或偏反弹。

关键信息

一、市场行情与趋势判断

• 铝价走势：本周沪铝主力合约反弹，区间震荡于22800-23600元/吨。
• 中线趋势：7月或仍承压整理，高位阻力23800-24300元/吨，支撑区间22200-22500元/吨。
• 三线共振：自7月7日起，三线共振转震荡市，此前为下行格局。

二、供需情况分析

三、产业环节价格变化

四、策略建议

• 中线策略：保持刚需库存即可。
• 本周策略：主力合约看22800-23600区间波动，区间操作。
• 现货企业建议：持有适量现货库存。
• 资金动向：LME净多头寸下降，上期所净空头寸下降，下周铝价或偏反弹。

五、重点关注点

• 国内淡季去库的持续性。
• 7月中美核心CPI数据。

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数据来源

• WIND、钢联、长城期货交易咨询部、SMM

结论

整体来看，7月铝价将维持震荡承压格局，但下跌空间有限，年底有望回升。需重点关注国内淡季去库持续性及中美CPI数据，同时关注海外产能投放与美元政策对铝价的压制效应。建议投资者保持谨慎，采取区间操作策略，持有适量现货库存以应对市场波动。