20160523-长城证券-融资融券周报第201期_沪深盘整_两融疲弱_11页_1mb

金融工程研究周报总结（2016年05月23日）

核心内容

• 市场表现：上周沪深两市涨跌互现，上证综指下跌0.06%，深证成指上涨0.59%，沪深300上涨0.11%。
• 两融余额：两融余额环比减少1.01%，期末余额为8267.98亿元。沪市主板减少1.25%，深市主板减少0.69%。
• 两融差值：沪深两市两融余额差值为1245.96亿元，环比减少2.79%。
• 多空强度指标：市场相对多空强度指标从-10.04bp升至-3.01bp，上升7.03个bp。个股多空强度整体有所上升。
• ETF情况：ETF两融市场无标的变动，22支ETF两融余额加总为403.13亿元，环比减少0.91%。

主要观点

• 市场热度变化：融资净买入额由前期的-250.53亿元上升至-82.95亿元，环比升幅达66.89%，显示融资市场热度有所升温。
• 板块表现：
  • 中小企业板的多空强度指标大幅上升，从-20.67bp升至0.42bp，上升21.09个bp。
  • 沪市主板、深市主板、创业板的多空强度指标均有不同程度上升。
• 行业表现：
  • 本期两融余额增长的行业有7个，其中资本货物、材料II、技术硬件与设备、多元金融、房地产为前五名。
  • 融资净流入的行业有6个，较前期增加6个行业，软件与服务、食品与主要用品零售II等为净流入前列。
  • 多空强度指标为正的行业有4个，较前期增加4个行业，软件与服务行业指标最高为5.25bp。
• 个股表现：
  • 本期两融余额增长的个股有230支，中国平安、中信证券等为两融余额前列。
  • 融资净流入的个股有228支，较前期增加92支，民生银行、赣锋锂业等为净流入前列。
  • 多空强度指标为正的个股有228支，较前期增加89支，赣锋锂业、江特电机等为多空强度指标前列。

关键信息

两融余额

• 期末余额：8267.98亿元
• 融资余额：8245.97亿元，环比减少1.00%
• 融券余额：22.01亿元，环比减少5.93%
• 融资余额占比：99.73%
• 融券余额占比：0.27%

市场板块

• 中小企业板：两融余额上升1.19%，多空强度指标上升21.09个bp
• 沪市主板：两融余额下降1.96%，多空强度指标上升4.05个bp
• 深市主板：两融余额下降2.42%，多空强度指标上升12.83个bp
• 创业板：两融余额下降0.33%，多空强度指标上升12.59个bp

行业分析

• 两融余额增长前五行业：资本货物、材料II、技术硬件与设备、多元金融、房地产
• 融资净流入前五行业：软件与服务、技术硬件与设备、保险Ⅱ、食品与主要用品零售Ⅱ、电信服务Ⅱ
• 多空强度指标为正前五行业：软件与服务、食品与主要用品零售II、技术硬件与设备、保险II、食品、饮料与烟草

个股分析

• 两融余额增长前五个股：中国平安（106.97亿元）、中信证券（102.59亿元）、东方财富（58.47亿元）、兴业银行（55.75亿元）、中国重工（46.50亿元）
• 融资净流入前五个股：民生银行（5.69亿元）、赣锋锂业（2.71亿元）、恒生电子（2.66亿元）、中国平安（2.44亿元）、泸州老窖（2.42亿元）
• 多空强度指标为正前五个股：赣锋锂业（154.95bp）、江特电机（141.37bp）、三泰控股（137.66bp）、盛和资源（132.57bp）、天通股份（125.77bp）

风险提示

• 股市波动的系统性风险。

ETF 情况

• ETF两融余额：403.13亿元，环比减少0.91%
• ETF融资净流入：6支ETF融资净流入，较前期减少5支
• ETF融资净流入前五：国泰上证5年期国债ETF（552.10万元）、华安黄金ETF（191.27万元）、华夏中小板ETF（32.06万元）、交银180治理ETF（14.41万元）、华泰柏瑞红利ETF（10.67万元）
• ETF融资净流入后五：华泰柏瑞沪深300ETF（-7592.57万元）、华夏上证50ETF（-3365.06万元）、易方达深证100ETF（-3252.57万元）、嘉实沪深300ETF（-2407.53万元）、华安上证180ETF（-1279.13万元）

本周小结

• 市场表现：涨跌互现，两融余额环比减少1.01%，多空强度指标整体上升。
• 板块与行业：多空强度指标上升，部分行业与板块表现较好。
• 个股：多空强度指标上升，部分个股融资净流入增加。
• ETF：无标的变动，两融余额略有下降。

研究员信息

• 分析师：刘轩
• 执业证书编号：S1070512080002
• 联系方式：010-88366060-8707，lxuan@cgws.com

免责声明

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投资评级说明

• 公司评级：
  • 强烈推荐：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅15%以上
  • 推荐：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于5%~15%之间
  • 中性：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于-5%~5%之间
  • 回避：预期未来6个月内股价相对行业指数跌幅5%以上
• 行业评级：
  • 推荐：预期未来6个月内行业整体表现战胜市场
  • 中性：预期未来6个月内行业整体表现与市场同步
  • 回避：预期未来6个月内行业整体表现弱于市场