20151201-华泰证券-研究所晨报_25页_2mb
报告摘要
综合产品研究/研究所晨报总结
核心内容概览
2015年12月1日的研究所晨报主要围绕股票市场、行业动态及投资建议进行分析，涵盖多个行业和公司。重点分析了中科曙光、顺鑫农业、华仪电气、弘高创意、凯龙股份、华邦健康、日发精机等公司的最新动态与投资前景，同时涉及宏观经济与政策环境分析。
主要观点与关键信息
一、市场数据概览
- 国内指数：上证综指、沪深300、中小盘指、创业板指均小幅上涨，国债指数微涨。
- 股指期货：沪深300期货微涨，IF1601微涨，IF1606微涨，IF1512微跌，IF1603微涨。
- 大宗原材料：铝、天然橡胶、白砂糖、阴极铜价格下跌，黄玉米微涨。
- 国际市场指数：恒生、H股、红筹股、日经225、道琼斯、标普500、纳斯达克、德国DAX、法国CAC、波罗的海、富时100等指数均有不同幅度波动。
二、今日焦点
1. 中科曙光（603019）
- 获得海光公司绝对控制权，布局芯片产业预期强烈。
- 海光公司将成为曙光芯片业务的核心平台。
- X86架构CPU国产化市场利润空间巨大，公司与VMWare合作开拓云计算与大数据市场。
- 预计2015-2017年EPS分别为0.60元、0.90元、1.45元，目标价129.75-149.72元，维持“买入”评级。
2. 顺鑫农业（000860）
- 隶属于北京顺义区国资委，是国企改革标的。
- 牛栏山二锅头品牌与渠道优势明显，未来百亿销售额可期。
- 国企改革激励后，净利润有望翻倍。
- 公司计划进入牛羊肉屠宰行业，利润空间大。
- 当前估值27倍，预计未来三年增长25%，给予“买入”评级。
3. 华仪电气（600290）
- 配网、风电、环保三大主业齐头并进。
- 配网改造投资提速，公司受益明显。
- 风电上网电价逐步下调，但影响较小。
- 收购浙江一清，进军污水处理市场，目标价20.85-24.01元，上调评级至“买入”。
4. 弘高创意（002504）
- VR业务将开创建筑设计新纪元。
- 收购BIM公司，提升设计能力。
- 预计2015-2017年EPS分别为0.74元、0.95元、1.21元，给予35-40倍PE，目标价33-38元，首次给予“买入”评级。
5. 凯龙股份（002783）
- 湖北省民爆龙头，计划向民爆流通和爆破服务领域延伸。
- 合理价格区间24.0-28.8元，预计2015-2017年EPS分别为1.27元、1.43元、1.69元，建议参与申购。
6. 华邦健康（002004）
- 收购瑞士巴拉塞尔医院，丰富医疗资源。
- 医疗资源落地，推动康复业务布局。
- 预计15-17年EPS分别为0.4元、0.5元、0.62元，维持“增持”评级。
7. 日发精机（002520）
- 飞机装配线业务进入快车道。
- 控股子公司签订4300万元合同，半年斩获三条业务。
- 预计2015-2017年净利润分别为0.6亿元、1.59亿元、2.74亿元，维持“买入”评级。
三、上调评级
| 公司/行业 | 评级调整 | 日期 | 盈利预测与价格区间 |
|---|---|---|---|
| 华仪电气 | 买入（增持） | 20151130 | EPS 0.37/0.63/0.80元，TP 20.85~24.01元 |
| 顺鑫农业 | 买入（中性） | 20151130 | EPS 0.64/0.82/1.05元，TP 25~22元 |
| 西水股份 | 增持（首次） | 20151126 | EPS 1.06/1.67/2.09元，TP 34~36元 |
| 弘高创意 | 买入（首次） | 20151124 | EPS 0.74/0.95/1.21元，TP 38~33元 |
| 世荣兆业 | 买入（首次） | 20151124 | EPS 0.18/0.26/0.41元，TP 20~25元 |
| 华西股份 | 增持（首次） | 20151122 | EPS 0.09/0.11/0.13元，TP 18~20元 |
| 中科曙光 | 买入（首次） | 20151110 | EPS 0.60/0.90/1.45元，TP 149.72~129.75元 |
| 亨通光电 | 买入（增持） | 20151102 | TP 18.6~15.5元 |
| 梅花生物 | 增持（中性） | 20151102 | EPS 0.24/0.33/0.40元，TP 10~8元 |
四、深度研究
1. 华仪电气
- 配网、风电、环保三大主业齐头并进。
- 配网改造投资加速，公司受益明显。
- 风电上网电价逐步下调，但对装机影响较小。
- 收购浙江一清，拓展污水处理市场。
2. 世荣兆业
- 全面布局大健康，成为医疗养老新星。
- 珠海最大地主，土地储备丰富，货值达260亿元。
- 横琴项目有望12月挂牌，项目涵盖医院、养老等板块。
- 首次覆盖，给予买入评级。
3. 弘高创意
- VR业务将开创建筑设计新纪元。
- 收购BIM公司，提升设计与施工转化率。
- 员工持股与定增方案实施将推动业绩增长。
五、宏观与策略
- 通胀回升，经济下行压力大：上游价格回升，但趋势未改；中游价格全面下跌；下游商品房销售旺盛，纺织业景气回暖。
- 外汇市场：美元指数上涨，人民币贬值压力持续。
- 美联储加息预期强烈，市场情绪波动。
- 欧元区宽松预期，可能深化QE，带来资本流动压力。
- 经济基本面：工业用电需求下降，经济下行压力依然存在。
六、行业与公司动态
- 电力设备：电改细则落地，配网、风电、特高压成为核心。
- 环保产业：迈向支柱产业，政策支持力度大。
- 国企改革：多个领域存在投资机会，如资产注入、央企改革、业绩提振。
- 新能源：OLED、无线充电、VR等技术有望在2016年爆发。
- 轻工制造：关注国企改革带来的投资机会，如民丰特纸、恒丰纸业等。
七、风险提示
- 宏观经济波动：可能影响下游需求。
- 政策不确定性：如电改、国企改革进度不达预期。
- 行业竞争加剧：如环保、医疗、芯片等领域。
- 市场情绪波动：如股市调整、汇率贬值等。
八、重点推荐标的
- 电力设备：许继电气、四方股份、北京科锐。
- 环保：碧水源、*ST华赛、启迪桑德、雪迪龙、聚光科技。
- 国企改革：民丰特纸、恒丰纸业、冠豪高新、晨鸣纸业。
- 芯片与云计算：中科曙光、海光公司。
- 医疗与健康：华邦健康、顺鑫农业、世荣兆业、海南椰岛。
- OLED与VR：京东方、深天马、维信诺、长信科技、欧菲光、中颖电子、Vive相关企业。
九、其他重点信息
- OLED发展：2016年有望爆发，多家本土企业受益。
- VR行业：硬件与内容市场将加速发展。
- 钢铁行业：铁矿石价格下跌，钢材利润暂时好转。
- 食品饮料：关注国企改革带来的业绩提升，如古井贡酒、顺鑫农业、黑芝麻、海南椰岛。
十、总结
本次研究所晨报涵盖了多个行业的最新动态与投资建议，重点推荐了具备增长潜力的个股及行业板块。核心观点包括：国企改革带来业绩提升机会、芯片与OLED等新兴技术有望爆发、环保产业成为新引擎、配网与特高压投资提速等。整体来看，市场存在结构性机会，建议关注具备技术优势、政策支持及成长潜力的标的。
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