20151201-中国银河-行业研究参考_32页_1mb

行业研究参考总结

核心内容概述

本报告汇总了2015年12月1日多个行业领域的研究观点和投资建议，涵盖了酒店、电子元器件、房地产、环保、电力、农林牧渔、通信、计算机、军工、交通运输、基础化工、石油石化、传媒互联网、新能源汽车、电力设备新能源及建筑材料等板块。整体来看，市场对政策导向、行业周期、技术革新及企业转型表现出高度关注。

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主要观点

酒店行业

• 全国星级酒店整体有所下滑，但京沪市场表现良好。
• 有限服务型酒店表现优于星级酒店，主要由于房价回升，经营扩张加快。
• 投资评级为“中性”，但有限服务酒店被“增持”。

电子元器件

• 华为研发投入远超A股400家公司总和，成为科技红利的代表。
• 市场对科技成长股关注度高，推荐关注中安消、南洋科技、全志科技、先导股份、达华智能等。
• 电子板块整体表现优于大盘，但近期出现回调。

房地产

• 地产板块整体表现强劲，行业转型趋势明显。
• 政策宽松预期增强，建议关注基本面扎实、有转型预期及安全边际较高的个股。
• 推荐福星股份、香江控股，关注北辰实业、保利地产等。

环保行业

• 再生资源补贴标准调整，空调补贴大幅增加，有助于行业结构优化。
• PPP模式加速落地，推荐*ST秦岭、天华院、洪城水业等。
• 环保板块整体下跌，但投资价值仍被看好。

电力行业

• 电改政策预期升温，售电侧放开将打开新空间。
• 建议关注小电网公司如郴电国际、广安爱众及文山电力。
• 碳减排成为政策焦点，全国碳交易市场即将启动，推荐置信电气。

农林牧渔

• 禽流感影响引种，2016年引种量或大幅减少，推动禽类产品价格上涨。
• 鸡价周期反转，推荐益生股份、民和股份、圣农发展等。
• 猪价也有望上涨，推荐雏鹰农牧、牧原股份、温氏股份等。

通信行业

• 投资主线包括人脸识别+平安城市、北斗+军工信息化、大信息消费。
• 推荐海格通信、高新兴、佳都科技等。
• 通信板块整体下跌，但部分个股表现强势。

计算机行业

• 高送转行情预期增强，建议关注具备高送转潜力的个股。
• 推荐东方财富、乐视网、联络互动等。
• 市场整体表现不佳，但部分个股逆势上涨。

军工行业

• 军改及国际局势变化推动军工板块投资机会。
• 推荐中航机电、中航飞机、宝胜股份等。
• 军工板块整体下跌，但长期看好。

交通运输

• 航空景气度仍处高位，关注智慧物流与快递行业。
• 推荐渤海轮渡、东莞控股、山东高速等。
• 航空板块受巴黎事件影响，短期波动较大。

基础化工

• 农业及工业转型升级催生服务需求，推荐金正大、新洋丰、传化股份等。
• 主要化工品价格波动较大，整体走势偏弱。

石油石化

• 推荐昆仑能源及涤纶产业链。
• 原油价格回升，利好天然气及化工品价格。
• 油气改革方案有望年内发布，相关概念有短期机会。

传媒互联网

• 外部环境对行业短期影响较大，关注政策和资本运作。
• 推荐乐视网、引力传媒、联建光电等。
• 媒体及互联网板块整体下跌，但部分个股表现亮眼。

新能源汽车

• 锂电池及产业链价格持续上涨，推荐天齐锂业、赣锋锂业、正海磁材等。
• 政策支持下，新能源汽车产业链持续受益。
• 推荐比亚迪、江淮汽车等整车企业。

电力设备新能源

• 气候大会推动碳减排，光热发电成为新亮点。
• 配网投资成为热点，推荐许继电气、置信电气、特锐德等。
• 充电设施政策频出，利好新能源汽车发展。

建筑材料

• 水泥及玻璃价格整体走弱，但行业整合预期增强。
• 推荐关注国企改革及整合机会，如中材科技、宁夏建材等。
• 水泥行业兼并重组频繁，壳资源具备想象空间。

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关键信息汇总

行业	关键信息	投资建议/评级
酒店	全国星级酒店整体下滑，京沪表现良好；有限服务酒店降幅收窄	增持有限服务酒店
电子元器件	华为研发投入超A股400家公司总和；科技红利推动成长股发展	领先大市
房地产	公积金松绑，库存去化改善；推荐转型个股	看好
环保	再生资源补贴标准调整；PPP项目加速签约	买入
电力	电改政策预期再起；售电侧放开带来新机遇	强于大市
农林牧渔	禽流感影响引种；2016年鸡价有望上涨	强于大市
通信	人脸识别、北斗、大信息消费为投资主线	推荐
计算机	高送转行情启动；推荐具备高送转潜力的个股	领先大市
军工	军改及国际局势影响行业前景	推荐
交通运输	航空景气度高位；智慧物流与快递行业潜力大	无评级
基础化工	农业及工业升级推动服务需求	中性
石油石化	推荐昆仑能源及涤纶产业链	强于大市
传媒互联网	政策及资本运作推动行业增长	领先大市
新能源汽车	锂电池及产业链价格上涨；政策支持推动行业前行	推荐
电力设备新能源	光热发电及配网投资成为热点；碳市场推动行业成长	中性
建筑材料	水泥价格走弱；国企改革及整合推动行业变化	买入

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结论

整体来看，2015年12月行业研究重点关注政策变化、行业周期、技术革新及企业转型。部分行业如新能源、环保、军工、房地产等因政策利好及市场预期而受到推荐。同时，部分行业如电子、传媒等因市场波动而表现不一，但仍有结构性机会。投资建议强调关注政策驱动、行业周期及企业转型方向，合理配置资源以获取超额收益。