20180708-光大证券-通信行业2018年第28周周报_BIS暂部分解除中兴禁售令_中移动加速5G布局进程_13页_1mb

报告摘要

中兴通讯：2018年7月6日收到美国商务部工业与安全局（BIS）的有限授权，允许其在2018年7月2日至8月1日期间为2018年4月15日前签订合同的客户提供现有网络和设备维护、现有手机支持、安全漏洞披露等服务。
中国移动：发布《5G终端产品指引》，明确不再要求终端支持TD-SCDMA（3G），并计划在2020年前实现3G全部退网，以加快5G部署。
5G发展现状：5G处于第三阶段测试，主要运营商和设备商已完成基于3.5G的核心网络、基站功能、射频等测试，技术逐步成熟。
行业推荐：重点推荐烽火通信、光迅科技等公司，关注中新赛克、光环新网、星网锐捷、亿联网络等。
风险提示：5G建设不及预期、运营商资本开支下滑等。

中兴授权内容：
- 仅限于2018年4月15日前签订合同的客户。
- 允许继续维护现有网络和设备，提供现有手机服务。
- 允许披露安全漏洞信息，期限为2018年7月2日至8月1日。
- 不涉及5G等新技术元器件供应。
中国移动5G计划：
- 2019年进行友好用户测试，2020年正式商用。
- 5G终端需支持至少5模（NR/TD-LTE/LTE FDD/WCDMA/GSM）。
- 推荐支持n3/n8/n41频段，推动5G部署。
行业投资策略：
- 卫星应用：关注北斗导航和卫星通信，推荐华力创通、振芯科技、中海达等。
- 物联网：NB-IoT芯片商用成熟度提升，推荐高新兴、日海智能、宜通世纪等。
- 企业级通信：关注云计算和网络设备，推荐光环新网、星网锐捷、亿联网络等。
- 网络可视化：受益于流量增长和网络协议复杂度提升，推荐中新赛克、美亚柏科、恒为科技等。
- 5G/光通信：主设备、光器件、光纤光缆等细分领域表现突出，推荐烽火通信、光迅科技、亨通光电等。
风险提示：
- 5G建设进度不及预期。
- 运营商资本开支持续下滑。

证券代码	公司名称	股价(元)	EPS（元）	PE（X）	投资评级
002912	中新赛克	90.95	1.24/1.83/2.57	73/50/35	增持
300383	光环新网	14.13	0.30/0.51/0.70	47/28/20	买入
600498	烽火通信	24.88	0.74/0.90/1.11	34/28/22	买入
002396	星网锐捷	20.22	0.81/1.06/1.35	25/19/15	买入
002281	光迅科技	20.72	0.52/0.61/0.77	40/34/27	买入
300628	亿联网络	63.30	1.98/5.73/7.65	32/11/8	买入
300133	日海智能	22.60	0.33/0.80/1.19	69/28/19	增持

行业大会：
- 2018第四届移动互联网测试开发大会，7月13日，北京国际会议中心。
- 2018中国（成都）电子信息博览会，7月10日至12日，成都世纪城新国际会展中心。
- 2018中国互联网大会，7月10日至12日，北京国家会议中心。
股东大会排程：
- 高鸿股份：7月9日，上海。
- 中际旭创：7月9日，山东龙口。
- 高新兴：7月9日，广州黄埔。
- 杰赛科技：7月12日，广州海珠。
限售股解禁：
- 宜通世纪：7月12日，解禁4401.83万股，占总股本65.36%。
- 鼎信通讯：7月12日，解禁219.62万股，占总股本9.80%。

华为5G进展：
- 连续三年在全球电信运营技术市场份额排名第一。
- 在5G计费标准中贡献了44%的技术报告提案和46%的技术规范提案。
- 推出Dealer Agent Cloud方案，提升运营商效率和用户体验。
烽火通信：
- 发布FitHaul和云化网络解决方案，为5G商用部署做好准备。
- 强调5G承载网技术测试完成，现网试点应用，推动大容量高效带宽支持。