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晨会总结

核心内容

本次晨会主要围绕石化机械与三一重工的深度研究报告、财经要闻及市场表现展开，分析了行业趋势、政策导向、公司业绩及投资评级等信息。

主要观点

1. 石化机械（000852）

• 行业地位：公司是中石化旗下唯一的油服装备研发与制造上市公司，拥有深厚的历史积淀与行业领先地位。
• 行业前景：国内油气开发力度提升，为油服设备行业带来确定性增长空间。
• 政策支持：入选国资委“双百行动”，有望加速运营效率与盈利能力提升。
• 业绩表现：2018年上半年新增订货额35.9亿元，同比增长52.7%。
• 盈利预测：预计2018-2020年公司营收分别为53.5、65.9、75.5亿元，净利润分别为0.83、1.29、1.91亿元。
• 投资评级：首次覆盖，给予“推荐”评级。
• 风险提示：地缘政治、油价波动及页岩气开发不及预期。

2. 三一重工（600031）

• 业绩表现：2018年上半年营收281亿元，同比增长46%，净利润34亿元，同比增长192%。
• 盈利能力：综合毛利率达31.64%，期间费用率下降至14.43%。
• 行业趋势：受益于基建补短板、环保更新需求及农村基建推进，工程机械景气周期有望延长。
• 盈利预测：上调2018-2020年EPS至0.68、0.91、1.05元，对应PE为13、10、9倍。
• 投资评级：维持“推荐”评级。
• 风险提示：宏观经济下行及政策变化风险。

关键信息

一、财经要闻

1. 一带一路：项目建设将持续支持，带动我国建筑工程企业“走出去”。
2. 国资国企改革：深圳将成为国内首个国资国企改革综合试验区。
3. 职业教育：多重政策红利下，市场规模有望快速扩容，预计2020年达2436.8亿元。
4. 工业互联网安全：工信部将加快培育工业互联网安全龙头企业。
5. 网约车监管：省市级监管平台构建提速，平台数据需接入监管系统。
6. 新能源汽车：北京市推动公共停车场配建充电设施，利好充电桩相关企业。
7. 光伏行业：欧盟双反政策有望取消，国内光伏企业有望重新进入欧洲市场。

二、海外市场表现

• 恒生指数上涨2.17%
• 道琼斯指数下跌0.3%
• 纳斯达克指数上涨0.91%
• 标准普尔指数下跌0.17%
• 日经指数上涨0.88%
• 金融时报指数上涨0.27%

三、国内市场表现

• 上证指数上涨1.89%
• 沪深300指数上涨2.44%
• 深证成指上涨2.87%

四、大宗商品走势

• 纽约原油上涨1.0%
• BDI下跌0.7%
• LME铜上涨1.38%
• LME铝上涨0.43%
• COMEX黄金上涨0.37%

行业投资评级

公司动态亮点

• 三一重工：盈利能力显著提升，现金流创历史最优。
• 中集集团：中标6亿元工程船建造项目。
• 美都能源：净利同比增近四倍。
• 宝钢股份：净利同比增62%，证金持股增至4.9%。
• 洛阳钼业：净利同比增近3倍。
• 龙元建设：净利同比增74%。
• 美凯龙：净利同比增长48.57%。

风险提示

• 石化机械：油价波动、页岩气开发不及预期。
• 三一重工：宏观经济下行、政策变化。
• 其他风险：包括行业竞争加剧、技术替代风险、政策不确定性等。

机构与游资动向

• 航天发展：获一机构买入。
• 东山精密：获五机构买入，两机构卖出。
• 中际旭创：获财富南京及兴业陕西游资封板。
• 游资活跃：多只个股获游资封板，部分机构买入或卖出。

总结

本次晨会内容涵盖多个行业与公司动态，重点突出油服设备、工程机械、工业互联网安全、新能源汽车、光伏等领域的投资机会。同时，政策导向明确，市场表现积极，显示出当前市场对政策支持与行业复苏的期待。投资建议以“推荐”为主，需关注政策变化及行业周期波动等潜在风险。