20250824-中泰期货-烧碱周报_山东地区现货震荡上行_期货升水现货运行_21页_2mb

本周中泰期货烧碱周报聚焦山东地区现货震荡上行及期货升水现货运行情况。以下是关键分析：

供应端，本周中国烧碱样本企业产能利用率环比下降0.9%至83.2%，山东地区利用率微增0.1%至88.4%，但华北、西北、华南等地区因装置检修和故障导致供应收缩，预计下周产能利用率小幅上升至83.6%。氧化铝产量略有增加，山东地区液碱采购价上涨，但需求未能充分跟进。

需求端，粘胶短纤产量小幅提升，库存同比下降，但行业消费平稳；纺织和印染业开机率改善，订单量增加，尤其江浙地区综合开机率环比上升，但多数企业持谨慎态度。出口方面，液碱和片碱出口量稳定，但国内需求主导下，库存去库趋势明显。

价格方面，现货市场支撑强劲，山东烧碱出厂价低位上涨，期货主力合约大幅上行，基差收窄，升水现货运行，预计价格偏强震荡。

库存和利润，样本企业液碱库存环比下降，氯碱利润处历史中性水平，后期可能季节性扩张。

展望，供过于求缓解，需求回暖支撑现货，期货维持高位，但需警惕基差回归风险。

数据来源：Mysteel，中泰期货整理。