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EIA原油月报：预期非美石油出口或增加37万桶/日
2025-10-03

分析师观点
EIA表示，由于制裁和出口或新增导致伊拉克石油资源损失估计增加，非伊朗、非OPEC国家的石油净出口环比大降，但由于对香蕉运河和龙布尔岛管道的抢修等工作，估测10月实际出口或许增加。最新的分国别的数据印证了OPEC+增产在政治上陷入困境的事实。此外，EIA预计非欧佩克成员国将继续通过颠覆性项目实现产量增长，政策和地缘政治风险共同使得非欧佩克稳定供应面临挑战。

核心摘要

• 欧佩克10月对11月进行投票，初步的非正式结果显示同意减产20万桶/日，但2026年是否生产配额目标不变存在不确定因素，且增产在亚洲、拉美、北美页岩等地区的上调使产油量继续上升的担忧难改。
• 对欧佩克来说，最大的问题是日益消失的精炼需求，而需求机构急于寻找替代能源来源，近期亚洲需求略有恢复，但欧盟的脱碳进程仍快于美国，可能对其制裁继续增加。地缘政治矛盾使欧佩克不得不在诸如沙特、阿联酋等OPEC+国家之间保持统一的立场。
• 从非欧佩克国家来看，制裁情况仍显著恶化，出口下降更多来自委内瑞拉政治危机的持续和尼日利亚的政府行为，而几内亚、莫桑比克和安哥拉等国有资源丰富的国家仍有可能减产、争端升级影响稳定。但与此同时，美国持续领跑全球页岩油生产，吉布提也计划增加产能，非OPEC的增长或将延续。
• EIA对2025年世界石油供应做出中期预测，很多预计均为乐观的假设;但地缘政治造成的供应风险的确存在，只会增加美国等产油大国对未来几个季度的乐观预期实现难度，市场在担忧额外的制裁会进一步推高油价的判断上或将反复。
• EIA预计2025年世界石油供应年增长300万桶/日，需求年增长340万桶/日，净短缺40万桶/日， 2030年净短缺将达到90万桶/日，仍需警惕供应短缺风险。