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燃料油市场早报总结

本报告基于大越期货投资咨询部于2025年9月26日发布的早报，分析亚洲燃料油市场。主要内容为动力煤油期货和相关数据。

• 市场表现：亚洲高硫燃料油市场微幅走强，受稳定下游船用燃料需求和高硫燃料油现货溢价支撑。现货溢价达两个月高点。地缘紧张局势（如俄罗斯燃料出口禁令可能延长）增强供应担忧，提供支撑。
• 关键数据：
  • 基差：新加坡高硫燃料油基差偏多；低硫燃料油基差偏空。
  • 库存：新加坡库存小幅增加；舟山库存波动。
  • 价格区间：FU2601（高硫）运行区间2890-2930美元/吨；LU2511（低硫）区间3440-3470美元/吨。
• 多空因素：利多包括制裁加码和出口禁延期；利空包括需求不确定性及原油价格疲软。
• 风险点：OPEC+内部冲突或战争升级可能导致市场波动。
  报告强调市场中性偏多，提醒投资风险。