2017年Q3早期市场基金募集金额环比上涨，人工智能和消费升级获得最多关注_8页-1mb

报告摘要

2017年第三季度中国早期投资市场总结

核心内容概述

2017年第三季度，中国早期投资市场在募资、投资和退出方面均呈现出一定的变化趋势。整体来看，尽管基金募集数量有所下降，但募集金额实现增长，显示出市场对早期投资的持续关注。投资案例数量环比下降，但投资金额小幅上升，主要由于个别大额投资案例的拉动。退出方面，股权转让成为主要方式，新三板退出节奏有所放缓。

基金募集情况

募资总量：第三季度共募集23支基金，总计44.24亿元。
环比变化：基金募集数量环比下降14.8%，但募集金额环比上涨12.0%。
政策支持：国家通过财政性资金带动，引导民间资本参与早期投资。7月国务院发布《关于强化实施创新驱动发展战略进一步推进大众创业万众创新深入发展的意见》，提出设立创业投资子基金，以支持小微企业和早期投资市场。
民间资本参与：推广创业投资企业和天使投资个人的税收试点政策，鼓励社会资本参与。

早期投资情况

投资案例数量：第三季度共发生423起早期投资案例，环比下降14.0%。
投资金额：披露投资金额约为33.30亿元，环比小幅上涨1.5%。
行业分布：
- 按案例数：TMT行业占比最高，人工智能和消费升级为热点。
- 按投资金额：人工智能和消费升级依然是最受资本青睐的领域。
地域分布：
- 投资集中于一线城市，尤其是北京。
- 北京作为创新核心，政府设立北京市科技创新基金，总规模可达1,000亿元，与社会资本形成合力，推动科技创新发展。

早期退出情况

退出案例数量：第三季度共发生21笔退出案例。
退出方式：
- 股权转让：14笔，为主要退出方式。
- 新三板退出：3笔，但数量较前几季度有所下降。
趋势分析：新三板挂牌数量下降，主要受负面清单影响及部分优质企业选择主板上市。因此，早期投资机构更倾向于选择股权转让作为退出手段，以确保投资收益。

关键发现总结

募资趋势：基金募集数量下降，但募集规模增长，政策扶持力度加大。
投资趋势：投资案例数量下降，但投资金额小幅上升，主要由大额投资案例推动。
退出趋势：股权转让为主要退出方式，新三板退出节奏放缓。
行业与地域聚焦：TMT行业仍是投资重点，人工智能和消费升级尤为突出；投资集中于一线城市，尤其是北京。

政策与市场联动

政府通过一系列政策手段，如设立创业投资子基金、减税和定向降准等，积极引导民间资本参与早期投资，为市场注入更多活力。同时，北京等一线城市依托政策支持和自身创新优势，持续吸引早期投资，推动区域经济与科技发展。

附图说明

图1：展示2017年第三季度中国早期市场募资总量的环比变化。
图2：展示2017年第三季度中国早期投资市场总量的环比变化趋势。
图3：展示2017年第三季度中国早期投资市场一级行业分布（按案例数）。
图4：展示2017年第三季度中国早期投资市场一级行业分布（按投资金额）。
图5：展示2017年第三季度中国早期投资市场投资地域分布（按案例数）。
图6：展示2017年第三季度中国早期投资市场投资地域分布（按投资金额）。
图7：展示2017年第三季度中国早期投资市场退出方式分布（按数量）。

退出案例示例

公司名称	上市日期	上市地点	行业	投资方
掌阅科技	2017/9/21	IPO	电信及增值业务	国金投资
掌中飞天	2017/7/14	新三板	电信及增值业务	中科创星
众言网络	2017/8/17	新三板	IT	联想之星
雷神科技	2017/9/20	新三板	IT	紫辉创投