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铁矿石市场分析总结（2025年3月28日）

一、核心内容概述

2025年3月28日，铁矿石市场整体呈现多空博弈加剧，宽幅震荡的态势。从期货和现货价格走势来看，市场情绪较为复杂，价格波动幅度较大，需密切关注基本面变化与宏观政策动向。

二、基本面数据跟踪

1. 期货价格表现

• 昨日收盘价为789元/吨，较前一日上涨9元/吨，涨幅为1.15%。
• 昨日持仓量为412,123手，持仓变动为+558手，显示市场参与者情绪有所回暖。

2. 现货价格表现

• 进口矿整体价格有所上涨，其中PB（61.5%）涨幅最大，达8元/吨。
• 国产矿价格相对稳定，唐山矿上涨4元/吨，邯邢和莱芜矿价格持平。
• 价格差异方面，卡粉与PB价差缩小3元/吨，PB与金布巴价差扩大1元/吨，PB与超特价差扩大2元/吨，显示市场对高品位矿石的需求略有增强。

3. 价差变化

• 基差有所收窄，显示期货价格与现货价格之间的差距在缩小。
• 12509-12601合约价差微涨0.5元/吨，表明远月合约相对近月合约略有支撑。

三、宏观及行业新闻

• 国家统计局发布数据：1—2月份全国规模以上工业企业利润下降0.3%，反映当前经济复苏压力仍存，可能对铁矿石需求形成一定压制。

四、趋势强度分析

• 铁矿石趋势强度：-1
• 趋势强度指数为-1，处于偏弱区间，表明市场整体偏向看空，但波动性较大，尚未形成明确趋势。

五、主要观点与结论

• 市场情绪：多空博弈加剧，市场情绪波动较大，短期内价格可能继续宽幅震荡。
• 价格表现：进口矿价格整体上涨，国产矿价格相对稳定，高品位矿石价格表现较好。
• 价差变化：期货与现货价差有所收窄，市场对远期合约的预期略有改善。
• 宏观影响：工业企业利润下降可能抑制铁矿石需求，对价格形成下行压力。
• 投资建议：当前市场缺乏明确方向，建议投资者保持谨慎，关注政策变化和需求端动态，避免盲目操作。

六、免责声明与版权信息

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分析师：张广硕、马亮
机构：国泰君安期货有限公司