20220805-开源证券-开源晨会_7页_469kb

市场快报总结

核心内容

2022年8月5日的市场快报提供了关于沪深300及创业板指数近一年走势的分析，同时汇总了昨日涨跌幅前五和后五的行业数据。此外，还包含开源证券研究所的晨会纪要和多个行业与公司的研报摘要。

主要观点

1. 市场走势

• 沪深300及创业板指数近一年走势图表显示市场波动情况。
• 昨日涨跌幅前五行业为医药生物（+2.054%）、公用事业（+2.034%）、食品饮料（+1.748%）、传媒（+1.688%）、社会服务（+1.454%）。
• 昨日涨跌幅后五行业为国防军工（-1.925%）、汽车（-0.990%）、美容护理（-0.870%）、煤炭（-0.760%）、石油石化（-0.095%）。

2. 中小盘市场动态

• 本期（2022.07.01-2022.07.31）重大增发并购案例包括璞泰来、连城数控、仙乐健康。
• 高折价策略项目池共22例，低估值策略项目池共13例，高PE低PB项目池共4例。
• 本期新增10例大股东认购定价预案，其中海峡环保、万泰生物等项目由大股东现金认购。
• 截止本期末，20例大股东认购项目最新收盘价与发行价倒挂，其中中泰化学、爱普股份等基本面较优。

3. 定增市场表现

• 本期增发预案公告52例，预计募集资金637亿元，新发预案数量与募资规模变动整体平稳。
• 过会与批文速度分别为34例、41例。
• 竞价定增平均收益率下降至25%，平均折价率回升至15.5%。

4. 并购及其他市场动态

• 本期上市公司并购事件共140例，涉及金额394.89亿元，医药生物、电子、基础化工等领域表现活跃。
• 61家公司推出股权激励，佩蒂股份、思特威-W、珀莱雅、宁德时代等激励力度较大。
• 16家公司获重要股东1%以上增持。
• 118家公司推出股份回购预案，回购上限金额合计134亿元，上汽集团、恒瑞医药、科大讯飞、长城汽车、国轩高科拟实施回购金额较大且基本面较优。

关键信息

5. 家电行业分析

• 热管理行业：新能源车发展带动热管理行业增长，预计2025年中国/海外新能源热管理市场规模分别为760/430亿元。
• 国内厂商优势：国内厂商依托新能源车产业链快速发展，特别是在水侧和冷媒侧产品矩阵完善、技术迭代快、成本优势明显。
• 推荐公司：盾安环境（依托阀件优势）和三花智控（热管理龙头，全球化布局）值得关注。

6. 食品饮料行业分析

• 贵州茅台：2022年上半年营业总收入594.4亿元，同比+17.2%；归母净利润297.9亿元，同比+20.9%。
• 渠道改革：直销渠道收入100.6亿元，同比+112.9%，其中“i茅台”渠道表现突出。
• 盈利预测：预计2022-2024年净利润分别为620.6亿元、735.7亿元、860.6亿元，EPS分别为49.40元、58.56元、68.51元，当前股价对应PE分别为38.8、32.7、28.0倍，维持“买入”评级。

7. 海信视像分析

• 激光电视业务：与德国徕卡达成技术合作协议，共同研发激光电视技术，预计在IFA展会上推出首款激光电视。
• 销售表现：内销和外销均保持高增长，2021年中国大陆激光电视市场出货量达28万台，同比增长31.9%。
• 盈利预测：预计2022-2024年归母净利润为14.68/18.83/22.12亿元，EPS分别为1.12/1.44/1.69元，当前股价对应PE为10.9/8.5/7.3倍，维持“买入”评级。

风险提示

• 市场环境变化
• 再融资政策变动
• 并购政策变动
• 新能源车销量不及预期
• 行业竞争趋于激烈
• 原材料价格上涨
• 海外需求下行
• 疫情扰动

投资评级说明

• 证券评级：

  • 买入（Buy）：预计相对强于市场表现20%以上
  • 增持（outperform）：预计相对强于市场表现5%~20%
  • 中性（Neutral）：预计相对市场表现在-5%~+5%之间波动
  • 减持（underperform）：预计相对弱于市场表现5%以下

• 行业评级：

  • 看好（overweight）：预计行业超越整体市场表现
  • 中性（Neutral）：预计行业与整体市场表现基本持平
  • 看淡（underperform）：预计行业弱于整体市场表现

特别声明

• 本研报风险等级为R3（中风险），仅适用于专业投资者及风险承受能力为C3、C4、C5的普通投资者。
• 投资决策应基于个人实际情况，本报告不构成私人咨询建议。

法律声明

• 本报告仅供开源证券客户使用，未经授权不得复制、分发或使用。
• 本报告内容基于公开信息，不保证其准确性或完整性。
• 投资者应自行承担投资风险，本公司不承担任何责任。

开源证券研究所联系方式

• 上海：上海市浦东新区世纪大道1788号陆家嘴金控广场1号楼10层
• 北京：北京市西城区西直门外大街18号金贸大厦C2座16层
• 深圳：深圳市福田区金田路2030号卓越世纪中心1号楼45层
• 西安：西安市高新区锦业路1号都市之门B座5层
• 邮编及邮箱信息详见各分所地址。