20250304-东海证券-晨会纪要_13页_469kb

报告摘要

晨会纪要总结

重点推荐报告

热界面材料受益散热需求提升，产业链基础助力国产化突破（基础化工行业深度报告）：报告分析热界面材料在电子元件热管理中的关键作用，提到AI和新能源推动需求，预计2024-2034年全球市场规模年复合增长率超11%，中国增长率达113%。国产化趋势明显，产业链基础如有机硅和石墨材料优势显著。投资建议关注新安股份、合盛硅业等材料公司以及飞荣达、中石科技等散热综合服务商，风险包括下游需求不及预期。
英伟达Blackwell芯片需求高涨，小米新机与新车发布拉动市场热情（电子行业周报）：英伟达Q4业绩超预期，Blackwell芯片需求强劲，数据中心业务大幅增长，预计下季度营收增速65%。小米发布Xiaomi 15Ultra和Xiaomi SU7Ultra，超出市场预期，带动消费电子复兴。电子行业温和复苏，建议关注AIOT板块（如乐鑫科技）、AI驱动及半导体供应链国产替代（如寒武纪、安集科技），风险包括地缘政治和需求复苏延迟。
同力股份 (“新能源+无人车+大型化”)带动全年利润高增（公司简评报告）：公司2024年收入增长55%，净利润增长2654%，主要得益于新能源车、无人驾驶和大吨位矿卡业务。产品毛利率高，海外出口强劲，预计继续保持高增长。维持买入评级，建议关注同力股份，风险包括行业波动和政策变化。
抢装带动行业需求回暖，多地海风项目建设持续推进（新能源电力行业周报）：光伏和风电板块需求回暖，海风项目密集启动，2025年景气度高。建议关注福莱特、大金重工和东方电缆，风险包括宏观经济和装机量不及预期。
底部反弹，预期回暖（食品饮料行业周报）：白酒和零食板块反弹，政策支持啤酒和餐饮供应链。建议关注贵州茅台、青岛啤酒、安井食品等，风险包括消费需求疲弱和竞争加剧。
券业并购重组预期升温，险企对外开放再深化（非银金融行业周报）：券商并购预期增强，保险业对外开放深化，新规允许港澳金融机构入股。建议关注大型券商和保险企业，风险包括资本市场波动和新单保费销售不及预期。