20140120-信达证券-化工行业_研究—化工周报-国际氮磷肥价格拉涨_春节前化工品价格稳定为主_40页_1mb

报告摘要

国际氮磷肥价格拉涨，春节前化工品价格稳定为主

核心内容概述

2014年1月第3周，化工行业整体呈现价格波动，其中国际氮磷肥价格显著上涨，而国内部分化工品价格微调或稳定。整体来看，国际氮磷肥市场因供需变化而出现上涨，国内则因需求疲软和库存充足而保持稳定。同时，部分企业因环保政策和市场预期调整其价格策略，市场整体呈现出结构性变化。

主要观点与关键信息

农用化工

氮肥：
- 国际尿素：本周国际尿素价格集体大涨，美国海湾尿素价格上涨8.4%至411美元/吨。
- 国内尿素：山东尿素价格下跌0.5%至1635元/吨，合成氨价格下跌8.0%至2610元/吨。
- 行业展望：氮肥行业基本面看空，估值看平。2012年尿素产量增加，出口量激增，导致国内供需失衡，而2013年新增产能进一步加剧了这一问题。
- 企业评级：和邦股份、扬农化工、新安股份、江山股份等企业维持“买入”或“增持”评级。
磷肥：
- 国际磷肥：波罗的海DAP价格上涨9.1%至445美元/吨，印度需求支撑价格反弹。
- 国内磷肥：二铵价格上涨1.9%至2700元/吨，一铵价格上涨2.7%至1900元/吨。
- 行业展望：磷肥基本面看平，估值看多。行业产能过剩，但国际价格反弹及环保政策趋紧可能带来行业利好。
- 环保影响：草甘膦环保核查将在2014年3-4月份公布，可能对价格产生正面刺激。
钾肥：
- 国际钾肥：氯化钾价格稳定，全球钾肥行业扩产计划推迟，寡头限产保价。
- 国内钾肥：氯化钾价格稳定，硫酸钾价格下跌2.4%至3200元/吨。
- 行业展望：钾肥基本面看多，估值看多。国际价格和国内环保政策可能推动行业上涨。
复合肥：
- 国内复合肥：主流价格维稳，红日阿康硫基复合肥价格上涨2.1%至2400元/吨。
- 行业展望：行业看多。原材料价格下跌可能对复合肥价格形成压制，但冬储启动后需求有所好转。
农药：
- 草甘膦：价格下跌，但环保核查可能带来价格上涨。
- 行业展望：价格探底，看好2014年。环保政策趋严可能提升行业门槛。

矿物化工

磷化工：
- 磷矿石：价格下跌至500元/吨，但高品位磷矿石需求稳定。
- 黄磷：价格下跌至15400元/吨，受下游需求疲软和成本支撑影响。
- 行业展望：磷矿石价格可能因供需失衡继续维持高位。
氟化工：
- 制冷剂：R22、R134a、R32等价格稳定。
- 行业展望：短期内价格走势受成本与供需博弈影响。
有机硅及晶体硅：
- 有机硅：华东市场DMC价格下跌0.6%至16600元/吨。
- 多晶硅：欧洲多晶硅价格上涨4.9%至19.80美元/公斤。
- 行业展望：有机硅价格下行，多晶硅价格受国际影响上升。

无机酸碱

氯碱化工：
- PVC：西部外购电石法PVC价格下跌2.5%至5950元/吨。
- 烧碱：局部地区价格下跌，西部自产盐价格下跌3.3%至464元/吨。
- 行业展望：氯碱行业持续低迷，价格难有突破。
三酸三碱：
- 盐酸、硫酸、硝酸：价格稳定或微涨。
- 行业展望：酸碱市场供需关系未明显改善，价格维持稳定。

煤化工

甲醇：
- 国际：鹿特丹甲醇FOB价格上涨0.1%至533美元/吨。
- 国内：华北市场价格上涨2.5%至3080元/吨，西南市场价格下跌2.3%至2600元/吨。
- 行业展望：甲醇价格受国际影响，国内区域价格波动。
醋酸：
- 国内：江苏索普醋酸价格下跌0.6%至3400元/吨。
- 行业展望：醋酸价格短期难有大幅波动，但下游需求可能带来价格支撑。
炭黑：
- 国内：炭黑价格稳定，主要受原料价格影响。
- 行业展望：炭黑市场供需平衡，价格维持稳定。