电影行业专题_优质国产影片供给提升_积极布局暑期档电影板块机会_12页_1mb

证券研究报告总结 - 电影行业专题

核心内容概览

本报告为2018年6月25日发布的电影行业深度研究报告，主要分析2018年暑期档（6-8月）电影市场供给情况、影片类型与热度、票房预测及投资建议。报告认为，2018年暑期档国产影片供给丰富、主创阵容强大，进口片数量减少，整体市场呈现积极趋势，预计暑期档票房增速中枢在23%左右，全年票房有望达到670亿元，增速中枢为22%。

主要观点

1. 影片供给结构变化显著

• 2018年暑期档共68部影片，其中国产片61部，进口片7部。
• 国产片以动作、喜剧、动画为主，题材丰富，主创阵容强大。
• 进口片减少，但《侏罗纪世界2》《金蝉脱壳2》《超人总动员2》等影片质量较高。

2. 国产片表现突出

• 国产影片口碑持续回暖，内容质量提升明显。
• 主创团队包括徐克、姜文、宁浩、黄渤等知名导演与演员。
• 多部影片如《狄仁杰之四大天王》《动物世界》《我不是药神》等具有高热度与高期待。

3. 进口片题材创新

• 好莱坞系列大片减少，但《侏罗纪世界2》凭借前作高票房和良好口碑，预计仍将是暑期档票房亮点。
• 《超人总动员2》为时隔14年的皮克斯动画续集，市场表现值得期待。

4. 票房增速预测

• 基于历史数据及映前热度指标，预计2018年暑期档票房增速在19%-27%之间。
• 全年票房预计达到670亿元，增速中枢为22%。

关键信息

1. 影片类型分布

• 国产片：动作、喜剧、动画为主，战争、音乐片各一部。
• 进口片：动作、冒险、奇幻为主，题材多样。

2. 重点影片与主创团队

• 《狄仁杰之四大天王》：徐克执导，华谊兄弟主控，猫眼热度20万。
• 《动物世界》：韩延执导，光线传媒出品，猫眼热度10.45万。
• 《邪不压正》：姜文执导，猫眼热度6.22万。
• 《我不是药神》：宁浩、徐峥监制，北京文化主控，猫眼热度4.52万。
• 《西虹市首富》：闫非、彭大魔执导，沈腾主演，开心麻花出品。
• 《一出好戏》：黄渤执导处女作，光线传媒参与出品。
• 《爱情公寓》：韦正执导，陈赫、娄艺潇主演，猫眼热度38万。
• 《昨日青空》：光线传媒出品，青春题材动画电影，猫眼热度6.89万。
• 《精灵王座》：宋岳峰执导，光线传媒出品，重映影片。

3. 票房预测

• 假设2018年暑期档TOP10影片票房集中度为62%-66%，预测TOP10影片总票房约为128.42亿元。
• 以《侏罗纪世界2》25亿元为基准，预计暑期档票房增速中枢为23%。
• 全年票房预计为670亿元，增速中枢为22%。

4. 投资建议

• 推荐标的：
  • 光线传媒：参与多部高热度影片，具有较强的市场催化剂。
  • 华谊兄弟：主控《狄仁杰之四大天王》，映前热度较高。
  • 横店影视：院线板块龙头，非票拓展领先，业绩弹性强。
• 建议关注：
  • 北京文化：主控《我不是药神》，市场期待度高。
  • 中国电影：参与《大轰炸》等影片，具备一定市场影响力。

图表与数据参考

• 图1：2012-17年暑期档电影票房及增速。
• 图2：2012-17年暑期档实际上映影片数量。
• 图3：2018年暑期档影片题材分布。
• 图4：2015-17年评价过5万国产影片豆瓣均分变化。
• 图5：2012-18年春节档票房TOP3影片豆瓣均分。
• 图6：国外系列电影豆瓣评分情况。
• 图7：2012-17年暑期档影片票房集中度。
• 图8：2018暑期档票房及增速预测。
• 图9：2012Q1-2018Q1票房占全年票房变化。

表格参考

• 表1：2012-17年各题材影片平均票房表现。
• 表2：2017暑期档票房TOP10影片信息。
• 表3：2018暑期档动作/剧情/战争核心影片信息。
• 表4：2018暑期档喜剧类核心影片信息。
• 表5：2018暑期档高热度IP影片信息。
• 表6：2018暑期档动画影片信息。
• 表7：2018暑期档TOP10影片预测及相应票房预测。
• 表8：2018暑期档核心国产片及相关上市公司信息。

投资评级

• 股票投资评级：
  • 买入：预计6个月内，股价表现优于市场指数20%以上。
  • 增持：预计6个月内，股价表现优于市场指数10%-20%之间。
  • 中性：预计6个月内，股价表现介于市场指数±10%之间。
  • 卖出：预计6个月内，股价表现弱于市场指数10%以上。
• 行业投资评级：
  • 超配：预计6个月内，行业指数表现优于市场指数10%以上。
  • 中性：预计6个月内，行业指数表现介于市场指数±10%之间。
  • 低配：预计6个月内，行业指数表现弱于市场指数10%以上。

风险提示

• 本报告基于已公开资料，不保证其完整性与准确性。
• 投资者应自行判断是否采用报告内容，自行承担风险。
• 本报告不构成出售或购买证券的要约或邀请，仅作为投资参考。

分析师承诺

• 报告所采用数据均来自合规渠道，分析逻辑基于职业理解，力求客观公正。
• 结论不受任何第三方授意或影响。