20141217-中国银河-行业研究参考_28页_586kb

报告摘要

行业研究参考总结

核心内容概览

本期行业研究参考涵盖了多个行业的分析与投资建议，重点包括电子元器件、军工、航运、轻工制造、信息技术、小金属、食品饮料、非银行金融、煤炭开采、医药生物、房地产、电力、基础化工、通信、计算机、纺织服装等。各行业均存在不同的投资逻辑与趋势判断，整体体现出对2015年市场走势的乐观预期。

主要观点与关键信息

电子元器件

评级：增持
观点：行业逐步向转型白马靠拢，海康、欧菲光等白马企业积极向平台和内容转型。
个股推荐：兴森科技、丹邦科技、硕贝德、大族激光、长信科技、欣旺达、同方国芯、京山轻机、长盈精密、三安光电、聚飞光电等。
重点强调：聚飞光电光学膜业务进展良好，董事长增持显示信心，建议持续关注。

军工

评级：推荐、看好
观点：成飞集成重组失败不影响军工资产证券化趋势，未来仍具战略投资价值。
投资主线：防务信息化、网络电磁装备、军用通信、真虚拟实验室、装备短板等。
重点推荐：南京熊猫、航空动力、中国重工、中国卫星、航天电子、航天动力等。
军工B基金：军工B整体方向未变，建议关注其杠杆效应与市场情绪变化。

航运

评级：买入
观点：油轮TCE逼近10万美元，看好2015年油轮市场，推荐中海发展和招商轮船。
逻辑：运价提升与成本下降共同推动TCE上涨，预计2015年供需关系改善，行业将迎好转。

轻工制造

评级：推荐
观点：周期向上与分化加剧，推荐定制家居与大宗纸龙头。
重点推荐：奥瑞金、喜临门、索菲亚、齐峰新材、晨鸣纸业、玖龙纸业、东风股份、德尔家居、通产丽星等。
行业动态：红木家具市场遇冷，电子发票试点，电子会计档案政策支持。

信息技术

评级：看好
观点：互联网医疗盛宴开启，医疗IT龙头优先受益；软件转型互联网面临历史性机遇。
重点推荐：万达信息、卫宁软件、用友软件、广联达、恒生电子、金证股份、鼎捷软件、信雅达等。
投资逻辑：软件企业具备B端用户与行业经验优势，转型互联网可形成闭环，实现盈利增长。

小金属

评级：增持
观点：石墨烯热度提升，相关技术突破可能带来重大投资机会。
重点信息：西班牙Graphenano公司研发出石墨烯聚合材料电池，性能优于现有电池。
行业展望：石墨烯在多个领域有广泛应用前景，看好其在新材料投资中的表现。

食品饮料

评级：推荐
观点：行业超额收益正在回升，RTDs长期趋势重点看好。
重点推荐：双汇发展、顺鑫农业、中炬高新、南方食品、伊利股份、光明乳业、贝因美、ST贤成、安琪酵母、百润股份等。
行业动态：11月销售面积创年内新高，政策与市场环境改善。

非银行金融

评级：买入
观点：保险资金可投资创业投资基金，利好创投行业。
重点推荐：鲁信创投。
政策利好：险资可投资创业投资基金，为行业提供融资支持。

煤炭开采

评级：中性
观点：旺季结束前仍有上行机会，建议关注调整后的介入机会。
重点推荐：中国神华、潞安环能、冀中能源、阳泉煤业等。
行业数据：环渤海动力煤价格上涨，港口库存增加，需求疲软。

医药

评级：增持
观点：设备国产化进程加快，推荐创新与变革型企业。
重点推荐：恒瑞医药、康美药业、天士力、信立泰、尚荣医疗、鱼跃医疗、凯利泰、国药股份、太极集团、江中药业、仙琚制药等。
行业动态：首批国产医疗设备目录公布，有助于推动中高端设备国产化。

房地产

评级：买入
观点：复苏加快，单月成交创年内新高。
重点推荐：中粮地产、保利地产、招商地产等。
行业数据：11月住宅销售面积同比下滑，但单月数据改善，政策与信贷环境支持行业回暖。

电力

评级：买入
观点：盈利趋于稳健，改革贯穿全年。
重点推荐：广安爱众、申能股份、三峡水利、国投电力等。
行业动态：电力体制改革加速，国企改革推动地方能源平台发展。

基础化工

评级：增持
观点：白马股价值重估，子行业盈利反转。
重点推荐：华鲁恒升、鲁西化工、盐湖股份、金发科技等。
行业展望：全球钾肥需求回升，油价下跌利好部分化工子行业。

通信

评级：强于大市
观点：寻找变化点与增长点，4G消费时代到来。
重点推荐：网宿科技、鹏博士、中兴通讯、二六三、星网锐捷、科华恒盛、中恒电气、新大陆、华胜天成、光环新网、同方国芯等。
行业动态：中国移动KPI考核调整，虚拟运营商标准出台。

计算机

评级：强于大市
观点：不必温顺等待终结，应积极配置去周期化标的。
重点推荐：华宇软件、鼎捷软件、中海科技、四维图新、万达信息、卫宁软件、金证股份、长亮科技、绿盟科技、启明星辰、北信源、太极股份等。
行业动态：苹果与IBM合作、北京大数据平台上线、网络安全标准制定等。

纺织服装

评级：看好
观点：看好优质消费蓝筹股与政策变革带来的投资机会。
重点推荐：海澜之家、奥康国际、罗莱家纺、森马服饰、嘉欣丝绸、际华集团等。
行业数据：11月纺织服装零售额同比小幅增长，出口略有下滑。

总结

本期行业研究整体呈现出积极向上的投资氛围，尤其在电子元器件、军工、航运、轻工制造、信息技术、医药、房地产、电力、基础化工、通信、计算机、纺织服装等领域均有明确推荐。各行业分析均结合政策、技术、市场供需变化等因素，强调了2015年行业可能迎来的结构性机会。投资者应重点关注各行业龙头企业的转型与成长逻辑，同时留意政策利好对相关板块的推动作用。整体建议把握市场调整机会，布局具备增长潜力的细分领域和优质标的。

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