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台灣股市總結

核心內容

台灣股市在12月16日表現為下跌，加權指數收於8,950.9點，下跌34點，跌幅為0.39%，成交量為867億。櫃買指數下跌0.74%，成交量為237億。整體市場呈現價跌量增，長上影小黑K的走勢，顯示市場情緒偏弱，並出現量價背離現象。預計週三（12/17）台股加權指數將在8900~8950點之間波動。

主要觀點

1. 市場情緒：受美國Fed政策與油價波動影響，台灣股市走勢偏弱，且有跌深反彈的可能。
2. 法人買賣超：外資與自營商均呈現買超，但投信為賣超。整體買賣超情況偏負。
3. 個股表現：部分成長型產業如電機機械、工業電腦、遊戲、連接器、網通、被動元件、PCB等表現較強，但生技醫療、電子商務等漲多拉回。
4. 投資建議：建議關注8~10倍本益比與32~35元操作區間，並留意立法院證所稅修法相關訊息。
5. 國際股市影響：美股四大指數下跌，其中道瓊指數跌幅最大，標普500與NASDAQ也走低，但部分個股表現強勁，如意法半導體、Celestica、先鋒資源等。
6. 匯率與利率：新台幣小幅下跌，美國10年期公債殖利率持續下降，影響台灣股市走勢。
7. 產業動態：面板產業在2015年將迎來供需舒緩，電視面板需求持續，並有技術升級的趨勢；生技醫療、PCB、連接器等產業有不錯的成長潛力。
8. 市場風險：需關注美國FOMC會議結果、證所稅修法進展及國際經濟數據。

關鍵資訊

台股表現

• 加權指數：8,950.9點，下跌34點，跌幅0.39%，成交量867億
• 柜買指數：136.3點，下跌1.0點，跌幅0.74%，成交量237億
• 今日預測：加權指數在8900~8950點之間

法人買賣超

• 外資：上市買超-98.4億，上櫃買超-2.7億
• 投信：上市買超-8.2億，上櫃買超0.4億
• 自營商：上市買超-0.2億，上櫃買超-4.3億

本日焦點股

• 上市：杭特、新復興、譚裕、凡甲、瑞傳、致振、遠傳、中華電、台灣大、F*太景、台達電、太子、萬海
• 上櫃：無明確列出

美股盤勢

• 道瓊指數：17068點，下跌111點，跌幅0.65%
• 標普500：1972點，下跌17點，跌幅0.85%
• NASDAQ：4547點，下跌57點，跌幅1.24%
• 重要經濟數據：12月製造業PMI初值53.7點，新屋開工年率下降1.6%至102.8萬戶

國際股市動態

• 美股表現：受製造業與經濟數據不佳影響，盤勢震盪
• 美股走勢：NAND Flash價格走跌，對創見、宇瞻、群聯等廠商營運有影響
• 汇率：新台幣31.26，下跌0.0680；人民幣6.19，下跌0.0013

重點產業分析

• 面板產業：2015年將迎來供需舒緩，電視面板需求持續，預期全年出貨量達8.27億片，年成長2.2%
• 連接器產業：宏致積極布局汽車市場，預期明年汽車連接器出貨量可望倍增
• PCB產業：耀華客戶與產品組合佳，預期2015年營收成長4%，毛利率提升
• 生技醫療產業：大陸新藥橋接專案啟動，有助兩岸合作與市場擴張
• 造紙產業：正隆、永豐餘、榮成積極擴建新產線，提升產能與市場佔有率
• NAND Flash產業：三星、東芝等大廠積極擴產，預期2015年SSD市場快速成長

投資建議

• 奇美材：預期2014年營收維持160億左右，全年EPS成長至4.05元，建議操作區間為32~35元
• 中美晶：環球晶圓總市值達314億元，建議操作區間為46~53元
• 冠德建設：預期2015年營收可達300億元，建議操作區間為26~32元
• 宏致：預期2015年營收成長，建議操作區間為42~52元
• 耀華：預期2014年稅後EPS為0.6元，建議操作區間為12~15元
• 安國：新產品SYNIC IA3打入海爾與阿里巴巴智慧電視供應鏈，建議操作區間為未明確

原物料行情

• DRAM：價格持續走跌，預期2015年第一季價格看跌10%~15%
• 原油：價格下跌，但庫存持續增加
• 黃金：價格小幅上漲
• 銅、鉛、鎳：價格下跌，但部分廠商預期市場有改善空間

筹码动向

• 集中市場：外資與自營商買超，投信賣超
• 櫃買市場：外資與自營商買超，投信賣超
• 融資與融券：融資餘額增加，融券餘額減少

未來注意事項

1. 週三（12/17）法說或業績發表會公司：F-永冠、F-IET等
2. 週三（12/17）新股掛牌公司：統新（6426）
3. 週三（12/17）美國重要經濟數據：消費者物價指數、房貨綜合指數、房貨利率、原油庫存、經常帳、FOMC會議等

研究報告聲明

本研究報告僅供華南金控集團內部同仁與客戶參酌，不保證內容完整性與精確性，亦不影響投資決策。