20240613-大越期货-尿素早报_11页_599kb

尿素早报总结

基本面分析

尿素近期盘面走弱，但现货价格偏强，市场成交一般。供应端装置开工与检修并存，日产较前期回落；需求端方面，复合肥进入开工旺季，三聚氰胺开工率中性，工业需求有所回落，但农业需求受北方用肥影响短期良好，整体需求尚可。4月至8月出口法检政策放松，但出口利润不佳，库存偏低，基差偏强，对价格存在一定支撑。

基差与库存

UR2409合约基差为332，升贴水比例139%，偏多。尿素综合库存382万吨，较前期减少83万吨，库存偏低，偏多信号。

盘面观察

UR主力合约20日均线向下，收盘价位于其下方，显示偏空信号。主力持仓净空，且空头减持，短期趋势偏空。

预期与风险

短期预计尿素走势震荡，供应端日产下降，工业需求回落，农业需求短期支撑，出口法检虽已放松但利润不佳。综合来看，供需预计转弱，但库存偏低对价格起到一定支撑。主要风险点在于出口政策变动。

供需平衡

2018年至今，尿素产能稳步增长，产量和表观消费量逐年上升，供需动态需密切跟踪。

免责声明

本报告信息来源于公开资料，不代表公司立场，报告内容仅供参考，不构成买卖建议，据此操作风险自担，且报告内容不得以任何形式传播或他用。