20180625-申万宏源-新三板周报_三类股东公司连续三周上会_挂牌公司较峰值已减少390家_12页_784kb

新三板周报总结（2018/6/19-2018/6/24）

核心内容概览

本报告总结了2018年6月19日至6月24日期间新三板市场的政策动态、挂牌情况、交易数据、估值水平、融资进展以及IPO相关情况。整体市场呈现小幅下滑趋势，但政策层面持续推进改革，尤其是“增量改革和存量优化”思路的提出，为市场注入新的发展动力。

主要观点

1. 政策及事件

• 外商投资制度完善：股转公司发布信息，明确合格境外机构投资者（QFII）、人民币合格境外机构投资者（RQFII）及符合国务院规定要求的境外战略投资者均可参与投资新三板挂牌公司。
• 改革思路明确：全国股转系统副总经理隋强在“第七届中国（广州）国际金融交易·博览会2018年新三板发展论坛”上首次公开提出“增量改革和存量优化”并重的改革思路，强调创新和发展是新三板避免系统性风险的关键。
• 市场分层调整：股转公司正根据2018年市场分层调整的情况，研究进一步完善市场分层方案。

2. 挂牌情况

• 截至2018年6月22日，新三板挂牌公司总数为11261家。
• 上周新增挂牌公司8家，涉及5个行业，其中做市转让公司1261家，竞价转让公司10000家。
• 挂牌公司数量较峰值已减少390家。

3. 交易数据

• 上周市场总成交量为3.5亿股，总成交额为12.8亿元，分别同比萎缩9.4%和16.3%。
• 做市转让市场：成交量1.2亿股，成交额3.6亿元，分别同比放大7.3%和0.9%。
• 竞价转让市场：成交量2.3亿股，成交额9.2亿元，分别同比萎缩16.1%和21.5%。
• 做市指数与三板成指均出现下跌，三板做市指数收于847点，下跌0.67%；三板成指收于1016点，下跌0.80%。

4. 估值水平

• 做市股票PE（TTM）均值为31.3倍，中值为12.2倍，均略微下降。
• 新三板做市股票与创业板股票估值差距持续收窄，但整体仍存在较大差距。

5. 融资情况

• 上周计划融资金额为16.0亿元，完成融资4.5亿元。
• 融资金额高于1亿元的公司有7家，分别完成2.4亿元、2.1亿元、1.7亿元、1.4亿元、1.2亿元、1.1亿元、1.0亿元。
• 完成定增的公司融资金额均低于1亿元。

6. IPO进展

• 截至2018年6月22日，公告进入IPO辅导的挂牌公司共502家，较上周减少1家。
• 本周IPO首发申报但未过会的公司75家，较上周减少3家。
• IPO已过会但未上市的公司9家，成功上市的公司44家。
• 三类股东公司上会情况：三类股东公司连续三周上会，其中五新隧道被否，波斯科技（第7家）下周将上会。
• 波斯科技为三类股东公司，股东301户，含9个资产管理计划和11个契约型基金，合计持股占比0.74% + 0.73% = 1.47%。
• 本周证监会下发IPO批文的公司包括密尔克卫和明德生物（后者为新三板公司）。

关键信息

挂牌与转让方式变化

• 上周新增1家转做市企业（思源股份），新增1家增加做市商（金达莱），6家做市转让企业变更为竞价转让方式。

融资情况

• 融资金额前五名的公司分别是：

  • 建装业（2.4亿元）
  • 华新能源（2.1亿元）
  • 环创科技（1.7亿元）
  • 海昌药业（1.4亿元）
  • 实益达（1.2亿元）

• 实施融资金额前五名的公司分别是：

  • 亿仕达（0.8亿元）
  • 乐享互动（0.7亿元）
  • 昆仑股份（0.6亿元）
  • 科能股份（0.4亿元）
  • 荷金股份（0.4亿元）

IPO概念公司表现

• 本周IPO概念公司涨幅前五名包括：

  • 芯朋微（8.52%）
  • 颂大教育（6.00%）
  • 挖金客（0.00%）
  • 恒信玺利（-1.60%）
  • 康比特（0.00%）

• 跌幅前五名包括：

  • 海优新材（-71.26%）
  • 科列技术（-57.69%）
  • 鲁华泓锦（-49.00%）
  • 艾芬达（-48.24%）
  • 德芯科技（-37.45%）

• 本周成交额前五名的IPO概念公司包括：

  • 芯朋微（1309.64万元）
  • 挖金客（800.02万元）
  • 颂大教育（796.82万元）
  • 恒信玺利（742.23万元）
  • 康比特（571.02万元）

• 换手率前五名的IPO概念公司包括：

  • 康比特（12.09%）
  • 亚奥科技（2.99%）
  • 芯朋微（2.67%）
  • 颂大教育（1.42%）
  • 挖金客（1.32%）

总结

2018年6月中旬，新三板市场在政策与市场数据方面呈现出调整与改革并行的态势。政策层面推动外商投资制度完善及“增量改革和存量优化”思路，为市场注入新的活力。市场挂牌数量略有下降，交易活跃度整体减弱，但做市市场表现相对稳定。IPO进程持续推进，三类股东公司连续三周上会，成为市场关注的焦点。整体来看，新三板在制度优化与市场发展之间寻求平衡，为后续的市场繁荣奠定基础。