20240602-国信期货-生猪周报_供应收缩兑现期_猪价表现偏强_19页_6mb

国信期货生猪周报（2024年06月02日）总结

一、生猪现货与期货表现

过去一周生猪现货价格整体呈现强势行情，期间周四、周五出现调整，周末继续上涨。生猪期货则以偏弱调整为主，现货表现强于期货，导致基差被动走高。

二、供应端分析

1. 产能收缩预期：根据仔猪出生数据推算，6月和7月是冬季猪病对出栏影响最大的时期，供应收缩预期较强。能繁母猪存栏环比下降将持续至明年2月，理论出栏量将受到抑制。
2. 二育猪出栏压力：市场担忧二育猪集中出栏的影响，但在整体出栏量收缩背景下，二育猪供应能否弥补缺口尚不明确。

三、需求端分析

需求端受替代冲击和消费力下降影响，猪肉消费表现偏弱。但后市季节性恢复仍可期待，需关注消费端的季节性改善。

四、政策储备机制

根据《猪肉市场保供稳价预案》，中央储备冻猪肉在价格过度下跌或上涨时启动调节机制：

1. 价格下跌时：根据三级至一级预警启动收储或投放。
2. 价格上涨时：根据市场波动或风险情形设定不同干预措施。

五、市场展望与操作建议

基于产能缩减和市场情绪，建议谨慎看好猪价后市。操作上以LH79正套为主，单边保持逢低做多思路。

六、免责声明

本报告仅作为投资者教育用途，不构成任何投资建议。数据来源包括WIND、涌益咨询、卓创资讯等，国信期货对数据准确性不做保证，观点可能随市场变化而调整。报告内容仅供参考，请勿作为决策依据。