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梅花生物（600873）公司点评

新一轮员工持股计划强化长效激励

公司发布2024年员工持股计划草案，覆盖不超过245名核心人员，总金额上限25亿元。此次计划旨在完善利益共享机制、提升治理水平与竞争力，董监高认购占比预计192%，彰显信心。此前2023年员工持股计划已顺利完成，总额295亿元，均价1045元/股。

管理层持续行动彰显长期发展信心

公司自2019年以来多次回购股份，2023年回购计划拟耗资8~10亿元注销股份。2024年1月，董监高等35人拟增持不低于8000万元股份。

高分红历史与股东回报

公司上市以来坚持高分红政策：2011~2022年平均股息率40%，最大分红率699%；累计分红达915亿元，分红率达到503%。

盈利预测与估值

预计2023~2025年营收与净利润稳步增长，维持目标价1552元，给予“买入”评级。

风险提示

苏/赖氨酸价格波动、玉米/煤炭成本变化、竞争加剧、合成生物学技术进展不及预期。