20240108-国联证券-梅花生物-600873.SH-高管增持公司股份彰显长期发展信心_3页_300kb

梅花生物 600873 报告总结

关键事件与高管行动

• 公司董监高及核心管理层35名成员计划增持股份，金额不低于8000万元，自公告日起六个月内完成，体现对长期发展信心。
• 增持基于公司在合成生物学领域的核心竞争力和行业前景预期，且无价格上限，增持后五年内不分割所持股份。

分红与回购政策

• 公司自2010年上市以来保持高分红，平均股息率40%，最高分红率699%，累计分红915亿元，分红率503%，近五年累计分红514亿元。
• 多次股份回购方案自2019年起实施，最近一次回购计划为不低于8亿元，显示对公司价值认可，并推行员工持股计划以覆盖广泛人员。

财务预测与估值

• 公司预期2023-2025年营收分别为279亿元、309亿元、324亿元，增长率分别为0%、11%、5%；归母净利润分别为35亿元、45亿元、49亿元，增长率-21%、28%、9%。
• 维持“买入”评级，目标价1552元，基于主业景气改善和合成生物学扩展潜力，P/E 维持较低水平。

风险提示

• 潜在风险包括苏氨酸/赖氨酸、玉米/煤炭价格波动，行业竞争加剧及合成生物学进展不确定。