安防行业安博会专题分析报告：AI赋能安防，从“夏威夷”到“哥斯达黎加”-20181105-国金证券-11页-1mb

安博会专题分析报告总结

核心内容

本报告以2018年安博会为背景，系统梳理了智能化时代安防市场格局演变及发展方向，分析了三类安防玩家的核心优势与竞争壁垒，并回答了市场关注的几个关键问题，包括“安防行业是否已到天花板？”和“ICT巨头是否会对传统安防龙头厂商造成较大冲击”。

主要观点

• AI成为安防行业主流趋势：AI技术正迅速渗透至安防行业，推动其从“看得见”、“看得清”向“看得懂”发展，为行业带来新的增长点。
• 行业格局正在演变：安防行业从传统的封闭生态（夏威夷式）向开放、多元的生态（哥斯达黎加式）转变，市场需求主体由政府（G端）向企业和消费者（B端和C端）扩展。
• 市场集中度提升：传统安防龙头海康威视和大华股份凭借规模、渠道、制造能力和行业理解力，在智能化时代仍占据主导地位。行业马太效应显著，中小企业面临淘汰风险。
• 新安防市场潜力巨大：随着AI、物联网等技术的推动，家庭安防市场渗透率有望提升，带来巨大增量空间。预计2020年我国安防业总产值将突破9000亿元。
• 行业进入整合周期：新技术推动产品迭代加速，市场将进入新一轮整合，未来将出现更多基于物联网和智慧城市的新兴安防业态。

关键信息

1. 安防行业发展阶段

• 模拟化（2005年以前）→ 数字化（2005-2008）→ 高清化（2009年起）→ AI化（2015年起）
• 每次产业升级均带来新的市场增长机会。

2. 市场结构

• 视频监控占50.6%，其余为出入口控制（14%）、实体防护（13.7%）、智能家居（10.2%）、防盗报警（8%）及平台（3.5%）。
• 2017年市场规模达6200亿元，年复合增长率16%。
• 我国一线城市千人视频监控保有量仅为41，远低于美英的96和75。

3. 企业转型趋势

• 传统厂商（如海康、大华）正从产品供应商向以视频为核心的物联网解决方案提供商转型。
• 海康推出“AI Cloud”战略，涵盖边缘节点、边缘域和云中心，构建智能化服务体系。
• 大华股份推出“大华HOC城市之心”，布局智慧警务、智慧交管、智慧消防等多行业解决方案。

4. 新进入者分析

• ICT巨头（如阿里、华为）：阿里通过城市大脑赋能合作伙伴，华为依托海思芯片和云平台布局安防市场，但缺乏行业解决方案经验。
• AI算法公司（如商汤、旷视、依图）：提供AI算法和算力，与传统厂商形成协同关系，而非直接竞争。
• 互联网企业（如小米、阿里）：在C端生态布局完善，具备较强用户基础和数据能力。

5. 投资建议

• 上游芯片领域：关注富瀚微、景嘉微（GPU）、寒武纪（AI芯片）。
• 安防软件领域：关注熙菱信息。
• 视频监控领域：关注海康威视、大华股份。
• 解决方案厂商：关注高新兴、东方网力、易华录等。

风险提示

• 金融去杠杆：可能进一步压缩安防行业开支。
• 中美贸易摩擦：可能影响上游芯片进口，限制海外市场拓展。
• AI智能化进展不及预期：可能影响行业增长速度和市场格局变化。

未来展望

• 安防行业长期红利未尽，短期波动不影响其发展趋势。
• 传统厂商具备较强竞争优势，新进入者需时间适应行业特性。
• 新安防业态将在物联网和智慧城市中快速涌现，带来新的市场空间和增长机会。