20241219-开源证券-农林牧渔行业点评报告_白鸡养殖盈利改善_黄羽种鸡存栏低位或支撑价格_12页_1mb

11月农林牧渔行业禽业市场分析报告显示，焦点集中在白羽鸡、黄羽鸡和蛋鸡的供需变化。白羽鸡市场盈利空间持续改善，得益于价格上行和饲料成本下降；黄羽鸡因需求疲软和抛售压力导致价格下跌，但种鸡存栏低位或支撑后续价格；蛋鸡需求低迷压制蛋价，供给可能增加加剧下行压力。数据显示，11月白羽鸡肉苗销量和均价环比上升，鸡肉销量略有下降；黄羽鸡肉销量和均价普遍环比下降；蛋鸡苗和蛋价波动显著。主要公司如益生股份和仙坛股份表现分化，盈利改善或收入下降并存。风险包括禽业疫病不确定性和消费复苏不及预期。整体预期为中性至看淡，但短期供给收缩可能支撑部分板块价格。

• 白羽鸡：11月销售均价环比上升，饲料成本下降，11月养殖利润环比改善79元/羽，种鸡存栏下降，供给收缩叠加消费旺季，价格或持续上行。
• 黄羽鸡：需求疲软，价格环比下跌8.03%，种鸡存栏降至2019年以来低位，预计价格下行空间有限。
• 蛋鸡：鸡蛋需求低迷，11月末养殖利润环比减少2720%，供给增加或加剧价格压力。
• 销售数据：白羽鸡肉苗销量和均价环比上升，鸡肉销量环比下降；黄羽鸡肉销量、收入和均价多数下降。
• 投资评级：看好（维持），风险提示疫病和消费不确定性。