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沪镍期货日报总结

1. 期货市场表现

主力合约表现

2026年1月7日，沪镍主力合约（NI.SHF）表现强势，以14.35万元/吨开盘，全天震荡上行，最终以14.772万元/吨涨停收盘，收盘价为当日最高价。日内涨跌幅达8.0%，显示市场情绪高涨。

成交量与持仓量

当日沪镍主力合约成交额达1646.0083亿元，成交量为1132212手，表明市场交投活跃度显著提升。NI2602.SHF合约作为当前主力合约，持仓量为132952手，成交量1132212手，是市场中最活跃的合约。

各月合约价格差异

各月合约呈现明显的价格升水结构，远月合约价格普遍高于近月合约。NI2609至NI2612合约收盘价已突破15万元/吨关口，显示出市场对镍未来走势的乐观预期。

2. 现货市场与基差分析

现货市场价格

2026年1月6日，镍现货市场价格区间为139730-149330元/吨。1月7日沪镍主力合约收盘价为147720元/吨，处于现货价格区间的中上位置。

基差变化

当前期货价格与现货价格基本持平，呈现轻微升水或平水状态。这反映了市场对镍价短期走势的乐观预期，同时也表明供需关系相对平衡。

期货领涨现货

主力合约价格涨停，而现货价格区间上限接近期货价格，显示期货市场领涨现货市场，可能预示现货价格后续有跟涨空间。

3. 市场资讯

现货市场动态

• 电池级硫酸镍价格显著上涨，1月7日报29150元/吨，较上一交易日上涨4.11%，近五个交易日累计上涨8.36%，近二十个交易日累计上涨7.76%。
• 电镀级硫酸镍价格报30750元/吨，较上一交易日持平。

供需面变化

国际镍研究组织（INSG）预计2026年全球镍市场需求量为382万吨，产量为409万吨。市场预期印尼镍产量可能减少20万-30万吨，可能导致2026年镍供需反转，是推动今日镍价上涨的重要因素。

产业链上下游动态

• 港股镍金属概念股表现强势，中伟新材涨近10%，新疆新鑫矿业涨超12%，力勤资源涨近5%，反映资本市场对镍产业链公司前景的乐观预期。
• 新能源汽车行业持续增长，商务部数据显示2024-2025年我国新能源汽车以旧换新占比近60%，将持续拉动镍需求增长。

4. 行情展望

后市走势分析

今日镍期货价格大幅上涨，沪镍主力合约涨停，伦镍同步大涨，LME三个月期镍触及每吨18735美元，为2024年6月以来最高水平。这一强势表现主要受印尼镍产量预期减少及全球供需格局可能反转的推动。

技术面分析

镍价突破关键阻力位，市场做多情绪浓厚，各期限合约呈现远期升水结构，显示市场对镍价未来走势持乐观态度。

风险要点

1. 短期市场情绪偏多，多头趋势明显，但需警惕价格快速上涨后的回调风险。
2. 关注印尼镍产量实际变化情况及全球供需数据发布。
3. 注意期货价格与现货价格的基差变化，防范基差风险。
4. 密切关注LME镍价走势，国际市场波动可能对国内市场产生较大影响。

5. 风险揭示及免责声明

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同时提醒期货交易者，期市有风险，入市需谨慎！