20180329-安信证券-年报每日点睛系列二_年报金字塔投资策略_11页_1mb

报告摘要

年报金字塔投资策略总结

核心内容

本文档介绍了2017年新三板企业年报数据的分析结果，采用“金字塔”结构对挂牌公司进行分类，旨在为投资者提供参考。文档分为三部分：大体量成熟企业（净利润8000万元以上）、满足IPO条件的成熟企业（净利润3000-8000万元）以及高成长型企业（净利润1000-3000万元），并提供了部分企业的详细数据和点评。

主要观点

企业分类与筛选
- 根据Wind数据，截至2018年3月29日，共有876家挂牌公司披露2017年年报，其中454家归母净利润超过1000万元。
- 企业被划分为三个层级：
  - 大体量成熟企业：归母净利润在8000万元以上，共50家，其中28家被选为优选企业。
  - 满足IPO条件的成熟企业：归母净利润在3000-8000万元，共152家，其中30家被选为优选企业。
  - 高成长型企业：归母净利润在1000-3000万元，共252家，其中40家被选为优选企业。
盈利与增长表现
- 大体量成熟企业：2017年总净利润达101.89亿元，同比增长29.88%，其中两家企业的净利润超过4亿元，华强方特以7.48亿元位居榜首。
- 满足IPO条件的成熟企业：市盈率低于20的有110家，占总量的72.3%；营业收入同比增长超过20%的企业占94家，占总量的61.8%。
- 高成长型企业：盈利能力普遍走高且相对稳定，大部分企业来自化学制品、机械制造和电子设备行业。
行业分布与市场定位
- 大体量成熟企业主要来自教育、原材料、环保和公用事业行业。
- 满足IPO条件的成熟企业主要集中在化学制品、机械制造和电子设备行业。
- 高成长型企业则更多分布于软件、信息技术服务、媒体、医疗保健等领域，部分企业具备较强的市场竞争力和增长潜力。
风险提示
- 文档提醒投资者注意企业财务数据失真和业绩下滑的风险，建议谨慎评估企业基本面。