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新三板2018年报精选策略专题总结

核心内容

本报告聚焦于新三板挂牌公司2017年年报数据，构建了“闪光金字塔”结构，将企业分为三类：大体量成熟企业（净利润8000万元以上）、满足IPO条件的成熟企业（净利润3000-8000万元）以及高成长型企业（净利润1000-3000万元），旨在帮助投资者识别具有投资价值的公司。

主要观点

• 盈利能力显著：2017年新三板企业整体盈利情况良好，其中归母净利润超过1000万元的企业达689家，显示出新三板市场在盈利能力方面的提升。
• 金字塔结构清晰：按照净利润水平，构建了三层金字塔结构，分别代表不同发展阶段的企业，便于投资者根据自身偏好进行筛选。
• 行业分布广泛：企业覆盖多个行业，包括教育、医疗保健、信息技术、原材料、环保、机械制造等，其中部分企业具有技术领先优势。
• 增长潜力大：多数企业在营业收入、净利润等方面呈现增长趋势，特别是在高成长型企业中，收入增速普遍较高。
• 市盈率合理：在净利润8000万以上的公司中，市盈率低于20的占比达42.86%，显示出这些企业的估值相对合理。
• 企业筛选机制：根据盈利稳定性、估值匹配程度和行业因素，从不同层次中筛选出代表性企业，为投资者提供参考。

关键信息

1. 净利润8000万元以上企业（63家）

• 总净利润：125.98亿元，同比增长29.79%。
• 行业分布：主要集中在教育、医疗保健、原材料、环保、公用事业等行业。
• 重点企业：
  • 华强方特：净利润7.48亿元，市盈率16.30，收入增速17.94。
  • 江苏新能：净利润3.59亿元，收入增速18.38，属于公用事业。
  • 玉星生物：净利润3.45亿元，收入增速49.20，技术水平领先。
  • 天地壹号：净利润3.07亿元，市盈率17.45，品牌影响力强。
  • 景津环保：净利润2.06亿元，市盈率23.53，产品领先国际水平。

2. 净利润3000-8000万元企业（217家）

• 盈利能力稳定：多数企业盈利能力走高，且相对稳定。
• 行业分布：主要集中在化学制品、机械制造、电子设备等行业。
• 重点企业：
  • 生物谷：净利润7934万元，市盈率21.36，创新层企业。
  • 浙特电机：净利润7824万元，收入增速7.95，属于电气设备行业。
  • 瑞联新材：净利润7801万元，收入增速20.47，OLED业务增长显著。
  • 春晖智控：净利润7508万元，收入增速34.69，控制阀领域领先。
  • 联兴科技：净利润7559万元，收入增速7.97，炭素行业领先。

3. 净利润1000-3000万元企业（409家）

• 高成长性突出：收入增速普遍较高，尤其在软件、信息技术、专业服务等领域。
• 重点企业：
  • 森锐科技：净利润2942万元，收入增速65.70，软件项目研发为主要盈利来源。
  • 武汉蓝电：净利润2805万元，收入增速37.70，提供电池检测设备及相关服务。
  • 快鱼电子：净利润2781万元，收入增速55.30，拥有多项专利。
  • 夏阳检测：净利润2279万元，收入增速52.68，专业检测服务。
  • 数字硅谷：净利润2114万元，收入增速67.07，通过产业园区建设和服务提供增值服务。

风险提示

• 财务数据失真：部分企业可能存在财务数据不准确的情况。
• 业绩下滑风险：需关注企业未来业绩是否能维持增长趋势。

报告信息

• 分析师：诸海滨，SAC执业证书编号：S1450511020005。
• 联系方式：zhuhb@essence.com.cn，021-35082086。
• 相关报告：
  • 新三板-智报-2018年第十二期：阿里宣布全面进军IOT。
  • 独角兽系列之三国版和美版。
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  • 文化传媒专题分析之年报系列。
  • 新三板2018年报精选策略专题：金字塔，每日登03/30。

图表目录

• 图1：年报筛选优质公司“金字塔”结构。
• 表1：净利润8000万以上企业筛选总榜。
• 表2：净利润3000万-8000万企业筛选总榜。
• 表3：净利润1000万-3000万企业筛选总榜。
• 表4：20180330年报发布公司中净利润3000-8000万公司一览。
• 表5：20180330年报发布公司中净利润1000-3000万公司一览。

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