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2018年新三板年报精选策略专题总结

核心内容概述

本报告聚焦于2017年新三板挂牌公司年报数据，通过构建“闪光金字塔”结构，对归母净利润超过1000万元的企业进行分类筛选，旨在为投资者提供具有代表性的企业参考。金字塔分为三层：

1. 归母净利润在8000万元以上的大体量成熟企业
2. 净利润在3000-8000万元的满足IPO条件的成熟企业
3. 净利润在1000-3000万元的高成长型企业

报告分析了这些企业的财务表现、行业分布、盈利增长情况及市场前景，为投资者提供了清晰的筛选标准与建议。

主要观点

• 大体量成熟企业（净利润8000万以上）：

  • 总计107家，其中77家市盈率低于20，表明估值相对合理。
  • 超过49.53%的企业营业收入同比增长超过20%，显示盈利能力增强且稳定。
  • 主要分布在教育、原材料、环保、公用事业等行业，具有较强的行业影响力和稳定性。

• 满足IPO条件的成熟企业（净利润3000-8000万）：

  • 总计432家，其中327家市盈率低于20，显示其具备较好的投资价值。
  • 超过266家企业营业收入同比增长超过20%，表现出较强的市场适应能力和增长潜力。
  • 主要集中在电子设备、仪器和元件、机械制造、化学制品等行业，具备技术领先和行业竞争力。

• 高成长型企业（净利润1000-3000万）：

  • 总计1215家，其中40家被筛选为重点关注对象。
  • 这些企业多为新兴行业或具备较强创新能力，如互联网软件与服务、软件、专业服务等。
  • 多数企业收入增速显著，显示出高成长性。

关键信息

金字塔结构

• 顶端（净利润8000万以上）

  • 华强方特以7.48亿元净利润位居榜首。
  • 企业多为行业龙头，盈利能力强且稳定，部分企业市盈率低于20，具备投资价值。

• 中间层（净利润3000-8000万）

  • 企业多具备IPO潜力，如生物谷、浙特电机、瑞联新材等。
  • 营收增长显著，部分企业市盈率低，行业集中度高。

• 底层（净利润1000-3000万）

  • 企业多为高成长型，如森锐科技、益昌电气、靠谱云等。
  • 收入增速快，具备较强的创新能力，部分企业已获得多项专利与著作权。

每日更新情况

• 净利润8000万以上：今日更新连城数控、永顺生物、大业创智。
• 净利润3000-8000万：今日无更新。
• 净利润1000-3000万：今日更新益昌电气、骏环昇旺、靠谱云。

行业分布

• 大体量成熟企业：主要来自原材料、医疗保健、工业、公用事业等行业。
• 满足IPO条件的成熟企业：主要来自电子设备、仪器和元件、机械制造、化学制品等行业。
• 高成长型企业：主要来自互联网软件与服务、软件、专业服务、医疗保健设备与用品等行业。

财务指标亮点

• 多数企业市盈率较低，估值合理。
• 营收增长超过20%的企业占比较高，显示出良好的市场前景。
• 部分企业具备较强的研发能力，拥有大量专利与著作权，如森锐科技、靠谱云等。

风险提示

• 财务数据失真：部分企业可能存在财务造假或数据不准确的风险。
• 业绩下滑风险：部分企业可能面临行业竞争加剧、市场需求变化等带来的业绩下滑风险。

结论

本报告通过构建“闪光金字塔”结构，筛选出具有代表性的企业，为投资者提供了不同层次的参考。投资者可根据自身需求和风险偏好，选择不同层次的企业进行投资。同时，报告提醒投资者注意财务数据的准确性和业绩下滑的风险，建议结合其他信息进行综合判断。