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爱建证券研究所晨会纪要总结

核心内容概览

本次晨会纪要主要围绕国内市场走势、行业动态与点评、宏观经济分析及国际市场情况展开，重点分析了A股市场的结构性行情、半导体行业景气度、6G技术布局、低速电动车管理政策以及全球主要金融市场和大宗商品的表现。

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国内市场分析

市场表现

• 股指震荡小幅反弹：周一沪深股指震荡反弹，大小指数分化明显，科创和创业板指数表现强于主板。
• 板块轮动：航天军工、鸿蒙概念、医疗板块涨幅居前，煤炭、保险、水泥板块调整。
• 成交量：全天成交量1.1万亿，基本持平，市场活跃度提升。

市场情绪与资金面

• 多空博弈激烈：市场处于多空分界岭附近，短期仍将围绕此区域宽幅震荡。
• 资金面失衡：A股市场缺乏增量资金，主要依赖存量资金，南向资金持续流出，市场信心不足。
• 政策影响：国家加速金融业改革，央行维持稳健货币政策，IPO常态化但产业资本减持意愿不减。

技术面分析

• 5月份以来股指震荡回升，成交量重回万亿，市场活跃度提高。
• 创业板指作为市场风向标，其动向对整体股指有重要影响。

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行业动态与点评

半导体硅晶圆

• 供需紧张持续：全球半导体行业景气度上行，芯片供不应求，硅晶圆市场进入卖方市场。
• 价格持续上涨：预计下半年硅晶圆价格涨幅将进一步扩大，趋势或将延续至2023年。
• 国内龙头表现：中晶科技订单饱满，沪硅产业12寸硅片产能持续爬坡。

6G通信技术

• 多国布局：韩国计划2031年前发射14颗6G卫星，华为计划与中国航天、中国移动合作发射首颗6G卫星。
• 技术前景：6G将在5G基础上深化物联网应用，实现“万物智联”。
• 相关公司：沃特股份、意华股份等可能受益。

低速电动车管理

• 政策变化：工信部发布《纯电动乘用车技术条件》，将微型低速电动车纳入正规化管理。
• 市场影响：相关企业和行业将面临更严格的监管，有助于规范市场发展。
• 相关概念股：隆鑫通用、力帆科技等。

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宏观经济分析

1. “一老一小”政策：国家发改委社会司推进“一老一小”家庭支持政策研究，深化人口发展战略。
2. 央行逆回购操作：央行开展100亿元7天期逆回购，Shibor短端品种多数上行，显示流动性偏紧。
3. 成渝双城经济圈：规划到2025年建成“轨道上的双城经济圈”，轨道交通总规模超10000公里，铁路网达9000公里以上。
4. 基金规模增长：截至5月底，境内基金管理公司管理的公募基金资产净值合计22.91万亿元，环比增长4000亿元。

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国际市场动态

美联储操作

• 逆回购规模创新高：美联储固定利率逆回购接纳金额达7651亿美元，连续三日超7000亿美元，显示流动性宽松延续。

全球投资趋势

• FDI下降：2020年全球FDI同比下降35%，发达国家下降58%，发展中国家下降8%。
• 亚洲增长：亚洲地区FDI增长4%，中国增长6%，成为全球第二大FDI流入国。

国际股指与大宗商品

代码	名称	前收盘价	收盘价	涨跌幅%
DJI.GI	道琼斯工业指数	33290.08	33876.97	1.76
SPX.GI	标普500	4166.45	4224.79	1.40
IXIC.GI	纳斯达克指数	14030.38	14141.48	0.79
CL.NYM	NYMEX原油	71.5	73.08	2.01
GC.CMX	COMEX黄金	1763.9	1783.5	0.82
CA.LME	LME铜	9149	9180	0.38
S.CBT	CBOT大豆	1315	1320.5	0.57

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