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铁矿石周报（7.26-7.30）总结

一、基本面分析

1.1 发货量及疏港量

• 澳洲铁矿石发往中国货量：上周合计1485.9万吨，环比增加96.7万吨。
• 巴西铁矿石发货量：上周合计747.3万吨，环比增加17.6万吨。
• 港口疏港量：上周明显回落，表明港口作业受阻。

1.2 港口库存

• 45港港口库存：上周为12813.42万吨，环比减少34.3万吨。
• 贸易矿库存：环比减少77.7万吨。
• 钢厂进口烧结粉矿库存：为1589.92万吨，环比减少18.8万吨。
• 进口矿平均可用天数：为26天。

1.3 钢厂炉料及生产情况

• 钢厂总日耗：64家钢厂进口烧结粉矿总日耗为53.75万吨，环比减少0.66万吨。
• 高炉开工率：全国高炉开工率为57.04%，环比减少0.6%。
• 独立电炉厂开工率：71家独立电炉厂开工率数据未明确，但整体开工率有所下降。
• 钢厂利润：钢厂即期测算利润处于高位，盘面利润已突破前期高点。

二、市场结构分析

2.1 基差分析

• 超特01基差：数据未明确，但整体基差情况需关注。
• 超特05基差、超特09基差、PB 09基差、PB 05基差：均显示基差变化，但具体数值未提供。

2.2 现货价差

• 块矿溢价：为62.5%（美元/干吨度）。
• PB粉 - 超特粉：价差为元/湿吨，具体数值未提供。
• (卡粉+超特粉)/2 - PB粉：价差为元/湿吨。
• 卡粉 - PB粉：价差为元/湿吨，具体数值未提供。

三、指标系统

• 颜色标注：红色表示偏多，绿色表示偏空，白色表示中性。

四、观点及建议

4.1 供给端

• 澳洲与巴西发货量：小幅回升，但港口到港量明显减少，主要受台风与环保政策影响。
• 到港总量：上周为1622.3万吨，环比减少875万吨。
• 北方六港到港量：为973.1万吨，环比减少175.8万吨。

4.2 需求端

• 成材需求：受天气影响，各地暴雨频发，成材表观需求与建材成交量继续下行。
• 钢厂利润：钢厂即期测算利润处于高位，盘面利润突破前期高点。
• 限产政策：各大城市相继出台限产政策，五大品种产量明显下行，已接近2018年与2019年的水平。

4.3 市场格局

• 矿价与成材关系：预计矿价弱于成材，矿价弱成材强的格局仍将维持。

五、总结

• 供给端：澳洲与巴西发货量回升，但港口到港量受台风与环保双重影响明显回落。
• 库存端：港口库存及钢厂库存均有所下降，进口矿平均可用天数维持在26天。
• 需求端：钢厂日耗下降，高炉开工率回落，成材需求受天气影响继续走弱。
• 利润情况：钢厂利润处于高位，盘面利润突破前期高点。
• 市场预期：矿价弱于成材，整体市场格局预计维持“矿价弱成材强”。

本研究报告中所提供的信息仅供参考，不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。