20260201-华泰期货-新能源专题报告_114号文对储能及碳酸锂品种的影响分析_7页_509kb

报告摘要

114号文对储能及碳酸锂品种的影响分析总结

核心内容概述

2026年1月30日，国家发展改革委与国家能源局联合发布《关于完善发电侧容量电价机制的通知》（发改价格〔2026〕114号），旨在适应新型电力系统建设需求，统筹电力安全保供、绿色低碳转型与资源高效配置。该通知通过分类完善容量电价机制、建立可靠容量补偿机制等方式，引导调节性电源合理布局，为能源转型提供政策支撑。

主要观点

1. 政策体系构建

构建“分类完善+统一补偿+配套优化”政策体系；
填补电网侧独立新型储能容量电价空白；
煤电容量电价回收固定成本比例≥50%，气电可建立容量电价；
抽水蓄能存量项目维持政府定价，增量项目实行“统一容量电价+市场收益分享”模式；
电网侧独立新型储能可给予容量电价，按煤电标准折算，与放电时长挂钩，实行清单制管理。

2. 容量补偿机制

建立统一的可靠容量补偿机制，覆盖煤电、气电及符合条件的电网侧独立新型储能；
通过调整煤电中长期交易价格下限、规范储能充放电电费结算等方式优化配套政策。

3. 政策对储能产业的影响

政策协同：114号文与十五五规划形成政策合力，推动新型储能从“补充角色”向“主体支撑”转变；
技术导向：聚焦长时储能，推动锂电（短时）向非锂电长时储能（如全钒液流、压缩空气）及钠电技术转型；
市场扩容：预计2026-2030年新型储能新增装机量将达近500GW，累计装机量从144.7GW增至642GW，翻倍完成十五五规划目标；
产业联动：带动储能产业链及上游原材料（如碳酸锂）需求增长，优化锂电主导的技术结构。

关键信息

1. 碳酸锂需求测算

年份	新型储能新增装机（GW）	技术路线占比（锂电/钠电/其他）	配储时长（小时）	锂电储能电量（GWh）	碳酸锂需求量（万吨）	碳酸锂同比增速 (%)
2025	66.43	96%/2%/2%	3	189.48	12.30	—
2026	89.67	92%/5%/3%	3.2	263.98	17.13	39.3
2027	105.72	87%/8%/5%	3.4	312.71	20.30	10.8
2028	115.34	82%/10%/8%	3.6	340.48	22.10	2.2
2029	121.80	78%/12%/10%	3.8	361.01	23.43	1.1
2030	65.04	75%/15%/10%	4	195.12	12.66	-49.0

2. 核心假设

技术路线占比：锂电占比从2025年的96%逐年下降至2030年的75%，钠电及其他技术占比逐年上升；
消耗标准：锂电储能平均消耗649吨/GWh，钠电及其他技术消耗为0吨/GWh；
换算标准：2030年储能电站配置标准为1GW=4GWh。

风险提示

短期价格上涨过高回调风险：碳酸锂价格可能因政策支持短期内持续上涨，但存在回调风险；
政策调整风险：政策执行过程中可能因实际情况调整，影响储能及碳酸锂市场；
需求增长不及预期：若新能源装机增速放缓，可能影响储能及碳酸锂需求增长。

套保策略

短期仍将继续支持碳酸锂价格上行，建议关注碳酸锂价格走势及套保策略。

总结

114号文通过完善容量电价机制，为新型储能产业提供了政策支持，推动其从高速扩张向高质量发展转型。预计未来5年新型储能新增装机量将达近500GW，带动碳酸锂需求增长接近100万吨，其中锂电仍为主导，但钠电及其他技术将逐步渗透，优化技术结构。政策的实施将有助于实现十五五规划目标，并为新能源占比超50%后的电力系统调节需求提供支撑。

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