20240609-东吴期货-沥青周报_低迷的油价助长了沥青市场的悲观情绪_15页_1mb

沥青周报分析总结

主要观点

本周沥青市场受OPEC+会议后油价下跌影响，整体情绪低迷，期货价格跌破前期区间，表现弱于原油。炼厂通过优惠政策（如华东部分炼厂最高优惠150元/吨）支撑出货，但终端需求持续疲软，成交多在低位。预计未来库存压力将持续影响市场，总体延续偏弱走势。主要风险包括成本端波动和沥青库存变化。

数据概览

供应端：炼厂出货量环比大幅下降，开工率走低，产量减少，利润空间受压，与燃料油利润差显示成本端压力。
需求端：出货量同比下降，铺摊机销量数据表明需求趋缓，表观消费量变化反映整体需求疲软。
价格与基差：华东和山东基差显示价格与现货价差扩大，BU主力合约价格走势反映供需错配。
库存与进出口：厂库和社库数据表明库存压力未缓解，进口价差显示国际因素对市场影响。

综合数据，沥青市场供需矛盾突出，需求疲软限制反弹空间，预计短期弱势运行。