20240601-浙商证券-八方股份-603489.SH-八方股份更新报告_扩产项目陆续落地_海外销售网络持续拓展_3页_429kb

八方股份（603489）近期报告聚焦其扩产项目落地和海外销售网络拓展。2023年，公司营收和净利润因海外终端消费需求放缓及库存高企而显著下降。为应对挑战，公司积极提升品牌，参加多个国际自行车展会，增强海外影响力；同时推进子公司基建和扩产计划，如八方新能源项目，确保产能扩展。海外战略包括在欧美设立子公司、实施本土化售后服务和推动DDS经销商系统，预计欧洲电踏车市场渗透率提升将带来增长机遇。

尽管面临海外需求恢复缓慢的风险，报告维持“买入”评级，但下调了2024和2025年净利润预测（原441亿元和598亿元，现150亿元和215亿元），并新增2026年预测262亿元。盈利下滑主要由于国际市场消费疲软，需时间消化库存。分析师张雷、黄华栋、杨子伟强调国际贸易环境变化和竞争加剧的潜在风险，建议投资者关注国内两轮车市场布局。

总结强调，八方股份作为全球电踏车电机龙头，短期业绩承压，但长期发展潜力大，尤其在海外低碳政策推动下。忽略具体数据细节，仅提炼核心分析。

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