十二月份聚丙烯市场行情分析及展望-20231130-海证期货-10页_665kb

聚丙烯市场分析总结

11月市场回顾

本月聚丙烯主力期价先扬后抑，价格上行乏力，中旬后弱势调整，重心环比下移。现货市场价格逐步走弱，国内供需格局呈现供给端缩量，但需求疲弱。供给端受检修和降负损失增加提振，价格部分抗跌；需求方面，终端订单欠佳，下游开工乏力，外盘油价调整减弱成本支撑，产业利润欠佳限制下行空间。

12月展望

聚丙烯价格预计延续弱势，可能进一步下探。供给端预期宽松，12月新增产能释放压力加大，存量装置增量预期存在。需求端疲弱难改，下游新增订单不足，年底资金压力抑制采购意愿，需求改善有限。供需失衡可能引发动产累库风险，价差PP01&05偏弱运行，操作策略偏向空头。

关键因素分析

• 供给：11月检修损失远超历史同期，供给部分缩量；12月产能扩张预期增强，供给宽松。
• 需求：下游BOPP、塑编、注塑等行业负荷整体疲软，需求旺季褪去，采购意愿低。
• 库存与利润：11月库存先扬后抑，局部去库明显；产业链利润普遍亏损，预示价格下行压力加大。