20240723-财通证券-电力设备行业专题报告_2024年Q2公募基金重仓分析-24Q2新能源持仓下滑_电网较为稳定_13页_606kb

2024年Q2公募基金新能源持仓分析总结

核心观点

2024年第二季度，公募基金在电力设备和新能源行业的重仓持股总市值为3358亿元，较去年同期下滑35.45%，环比下降5.95%，持仓占比环比减少0.43个百分点。风电板块表现相对稳定，重仓市值提升，而光伏和锂电储能等板块大幅下滑，反映出市场对过剩供给的减仓行为。电网行业保持稳定，投资建议聚焦于龙头公司和海外市场机会，需警惕政策和竞争风险。

持仓情况

二季度新能源持仓总量环比下滑。风电重仓市值同比增长30.09%，环比增长46.72%，持仓占比略有提升。光伏和锂电储能板块重仓市值分别较去年同期大幅下降，环比降幅居前，主要因主要公司如宁德时代、阳光电源被减仓。主动型基金持仓环比减少8.67%，被动型基金基本持平，显示机构调仓以供给过剩环节为主。

投资建议

1. 锂电产业链需关注有成本优势的龙头企业。
2. 光伏主产业链基本面已触底，等待出清机会。
3. 电力设备海外需求旺盛，建议优先考虑变压器出口表现优异的制造商。
4. 风电领域重点关注海上风电海缆管桩和陆风主机零部件机会。
5. 氢能环节因绿氢增长潜力大，应关注电解槽等核心设备。

风险提示

政策变化可能导致新能源补贴退坡，影响储能需求；产能过剩风险存在于光伏和锂矿等领域，市场竞争加剧可能推高成本；特高压项目进展不及预期可能拖累相关业绩。