20131106-统一投顾-晨訊_21页_662kb

台灣與國際股市分析及投資建議總結

一、核心內容概覽

台灣股市

• 整體表現：加權指數收盤8262.2點，下跌91.94點，跌幅1.1%，5日跌幅1.89%。
• 市場情緒：市場呈現弱勢震盪，外資、投信及自營商均為賣超，三大法人合計賣超50.15億元。
• 產業表現：
  • 傳產股：食品股跌幅最大，達1.92%，水泥及塑化跌幅均在1.4%以上。
  • 電子股：台積電領跌，拖累半導體指數下跌1.57%；光電指數下跌0.87%。
  • 金融股：金融近期指數下跌0.68%，未見資金流入。
• 技術面：台股跌破10月底M型頭部頸線8346點，短線站回月線難度大增。若跌破8231點，後市不樂觀。
• 投資策略：建議汰弱留強，關注聯發科、華亞科及鴻海集團，避免水泥、塑化等短線弱勢族群。

美國股市

• 整體表現：道瓊下跌20.90點，跌幅0.13%；S&P 500下跌4.96點，跌幅0.28%；NASDAQ小漲3.27點，漲幅0.08%。
• 經濟數據：ISM服務業指數為55.4，優於預期，但市場對QE縮減預期提高。
• 重要經濟數據與事件：
  • 11月6日：美國9月領先指標。
  • 11月7日：英國、歐洲央行利率決策會議。
  • 11月8日：美國非農就業人口與失業率。
  • 11月9日：中國十八大三中全會開幕。
• 投資策略：市場情緒謹慎，預期美股震盪盤堅，道瓊指數區間為15200～15800點。

二、產業與個股重點分析

瑞昱（2379）

• 營收表現：10月營收21.83億元，月減14.06%，預估11～12月營收反彈，成長5～6%。
• 展望：明年營收目標300億元，但費用率高，業外獲利有隱憂，評價中立。

特力貿易（2908）

• 營收成長：1~9月貿易營收成長0.5% YoY，台灣零售事業成長3.9% YoY。
• 展望：預期2013年EPS 1.21元，2014年EPS 1.3元，評價合理，建議中立。

拓凱（4536）

• 營收預估：2013年EPS 6.8元，2014年EPS 7.96元（+17.1% YoY）。
• 業務擴張：建新廠，預計年增產值1.5億美元，評價中立。

建大（2106）與正新（2105）

• 營收與毛利：預估2013年Q4毛利率改善至26.3%與26.7%，但營收仍衰退。
• 展望：2014年EPS預估4.39元與4.54元，評價中性。

大立光（3008）

• 營收成長：10月營收29.23億元，成長10.2% MOM，創歷史新高。
• 展望：預估2013年全年EPS 68.59元，2014年EPS 77.32元，建議買進。

明基材（8215）

• 財報表現：3Q13稅後淨利4.31億元，季增2.7%，EPS 1.34元。
• 展望：4Q13 EPS預估0.71元，全年EPS預估3.88元，評價中立。

安瑞（3664）

• 營運改善：營運由虧轉盈，2013年EPS 0.11元，2014年EPS 1.21元。
• 評價：目前本益比與產業龍頭相當，建議中立。

大田（8924）

• 營收與獲利：預估2013年營收43.43億元，稅後EPS -0.74元；2014年營收47.37億元，EPS 0.66元。
• 展望：4Q營收成長85% QOQ，毛利率回升至13.6%，建議買進。

宏碁（2353）

• 財務表現：3Q13稅後虧損131.2億元，EPS -4.82元。
• 展望：2013年全年EPS -1.07元，2014年EPS 2.63元，建議中立。

台新金（2887）

• 資本適足率：第一類資本適足率僅8.1%，接近法令下限。
• 營運展望：2013年EPS 1.83元，2014年EPS 1.61元，建議中立。

三、國際股市表現

• 道瓊工業指數：收盤15618.22點，下跌20.90點，跌幅0.13%。
• S&P 500：收盤1762.97點，下跌4.96點，跌幅0.28%。
• NASDAQ：收盤3939.86點，小漲3.27點，漲幅0.08%。
• 費城半導體：收盤503.13點，下跌1.55點，跌幅0.31%。
• 日經225：收盤14225.37點，小漲23.8點，漲幅0.17%。
• 其他國際指數：英、德、法指數均下跌，跌幅介於0.25%～0.82%。

四、債市與匯市

債市

• 美國十年債殖利率：2.6696%，漲6.61bps。
• 台灣十年債殖利率：1.7%，跌0.0006bps。

匯市

• 美元指數：收盤80.70，漲0.19%。
• 歐元：1.3491，貶0.04%。
• 新台幣：29.47，漲0.14%。
• 日圓：98.23，漲0.39%。
• 南韓圓：1,061.20，漲0.16%。

五、外資與投信買賣超

外資買超TOP10

• 上市買超：華亞科、亞太電、日月光、仁寶、聯強。
• 上櫃買超：茂迪、中光電、世界、力麒、新普。

外資賣超TOP10

• 上市賣超：群創、中信金、F-TPK、台積電、聯電。
• 上櫃賣超：頼邦、穩懋、健喬、同致、伸興。

投信買超TOP10

• 上市買超：旭曜、永豐金、中磊、矽格、國喬。
• 上櫃買超：茂迪、台星科、世禾、立端、合晶。

投信賣超TOP10

• 上市賣超：中信金、富邦金、矽品、華夏、晶豪科。
• 上櫃賣超：穩懋、健喬、同致、穩懋、同致。

六、上市櫃資券增減

資券增加TOP10

• F-TPK、群創、三商壽、友達、宏碁。

資券減少TOP10

• 仁寶、農林、新日光、昇陽科、中信金。

融券減少TOP10

• F-TPK、農林、台中銀、泰山、神達。

七、近期重要事件與拜訪行程

• 11月6日：美國9月領先指數、英國與歐洲央行利率決策會議。
• 11月7日：中國十八大三中全會、美國非農就業人口與失業率。
• 11月8日：美國個人所得及個人支出、中國零售銷售。
• 11月9日：中國貨幣供給及新增貸款。
• 拜訪行程：11月4日永豐金控、11月5日宏達電與台新金、11月6日聯詠、11月7日義隆、11月11日揚智、11月12日立錸、11月13日致新、11月22日華南金、11月28日第一金。

八、11月推薦個股

• 裕日車：目標價450元，報酬率-0.7%。
• 億光：目標價65元，報酬率-1.1%。
• 美律：目標價125元，報酬率8.6%。
• 怡利電：目標價60元，報酬率4.5%。
• 基泰：目標價27元，報酬率0.7%。
• 國賓：目標價34元，報酬率0.2%。
• 晶華：目標價380元，報酬率1.2%。
• 辛耘：目標價65元，報酬率-0.4%。
• 工信：目標價18.5元，報酬率-6.4%。
• 台燿：目標價30元，報酬率6.9%。

九、平均報酬率與大盤表現

• 平均報酬率：1.21%。
• 大盤報酬率：-1.80%。
• 累計平均報酬率：28.69%。
• 累計大盤報酬率：9.64%。

十、總結

整體而言，台灣股市表現弱勢震盪，外資與投信持續賣超，市場需謹慎觀望。電子股相對強勢，但傳產股受拖累。國際股市表現分化，美國股市因QE維持不變及經濟數據疲軟而走低，而日經225指數小幅上漲。個股方面，大立光與大田表現優異，而宏碁與台新金則因營運與資本問題表現中性。投資建議以汰弱留強為主，關注具成長動能的公司，同時注意市場風險。