20131211-统一投顾-投资早报_20页_3mb

金融市場總覽與投資建議總結

核心內容

• 台灣股市：指數強勢整理，預期年底行情走強。加權指數小跌1點至8443點，成交量719億元。三大法人買超41.79億元，外資買超52.95億元，投信與自營商賣超。
• 國際股市：美國股市因Fed官員要求QE退場，道瓊指數下跌52點。各主要指數均站穩在均線之上，市場情緒平穩。
• 債市：美國十年債殖利率下跌3.83bps至2.8006%，台灣十年債殖利率下跌1.34bps至1.6646%。
• 匯市：美元指數貶值0.17%至79.994，台幣貶值0.02%，日圓與韓圜升值。新興市場貨幣普遍走強。

主要觀點

台灣股市

• 盤勢分析：指數處於整理階段，但技術面顯示多方格局未變，預期短線震盪整理後上攻。
• 操作策略：建議汰弱留強，重點佈局太陽能矽晶圓廠、蘋果概念股及汽車零組件。
• 資金動向：外資買超52.95億元，投信與自營商賣超。融資餘額為1899億元，融券餘額為64.1萬張。

美國股市

• 盤勢分析：美股因就業數據亮眼與QE退場疑慮下跌。道瓊指數為15973.13點，下跌0.33%。
• 經濟分析：美國就業數據改善，GDP上修至3.6%，顯示經濟強勁。ISM製造業指數創新高，房市回溫。
• 投資策略：預估本週道瓊指數區間落在15700~16300點，建議持續佈局美股。

個股與產業動態

鴻海

• 營收表現：11月營收4561.86億元，創歷史新高，4Q13預估營收1.16兆元。
• 評估：研究部維持買進建議，目標價83元。

國泰金

• 資產規模：3Q13總資產達5.9兆元，預估年底突破6兆元。
• 獲利展望：2013年稅後淨利267.8億元，EPS2.32元。2014年預估稅後淨利334億元，EPS2.79元。
• 投資建議：重申買進建議，目標價52.5元。

聯發科與高通

• 4G晶片：聯發科將推出4G Modem晶片，高通推出64位元4G晶片。聯發科具高規低價優勢，高通技術領先。
• 營收預估：聯發科2013年營收1343.36億元，2014年預估1708.56億元。

光纖通訊族群

• 營收表現：華星光與光環11月營收較10月成長13.8%與22.5%。
• 評估：研究部認為2014年為4G佈建元年，建議關注合勤控與昇達科。

昇達科

• 營運動能：4Q13營收預估2.9億元，成長15% QoQ，獲利成長78.4% QoQ。
• 投資建議：給予買進建議，目標價66元。

F-東凌

• 中國業務：中國線上業務初具規模，貢獻集團營收4%。
• 營收預估：2014年營收預估16.97億元，稅後淨利1.48億元，EPS4.22元。
• 投資建議：給予買進建議，目標價72元。

金融產業

• 12月獲利：受呆帳提存與銷售費用影響，獲利預期續衰。
• 2014年展望：聚焦利率上升、兩岸開放與董監改選題材。
• 投資建議：首選國泰金、富邦金、中信金與彰銀，目標價分別為52.5元、49元、23.25元、22元。

力鵬

• 營收動能：11月營收21.42億元，成長33.53%。
• 抗寒概念股：受益於農曆年前庫存回補，預估4Q13營收69.17億元，成長12% YoY。
• 投資建議：給予買進建議，目標價18.5元。

關鍵信息

資金動向

• 外資買超TOP10：鴻海、日月光、華亞科、中壽、群創等。
• 外資賣超TOP10：中信金、國建、和碩、力成、萬泰銀等。
• 投信買超TOP10：智原、鴻海、中信金、中美晶、華亞科等。
• 投信賣超TOP10：台苯、中壽、金寶、華通、旭曜等。
• 融資增減：融資增4億元，融券增0.48萬張。

重要經濟數據

• 12月12日：美國11月財政預算月報與零售銷售。
• 12月13日：美國11月PPI及核心PPI。
• 12月14日：中國外國直接投資。
• 12月16日：美國紐約州製造業指數。
• 12月17日：美國消費者物價指數(CPI)。
• 12月18日：美國新屋開工及建築許可。
• 12月19日：FOMC利率決策。
• 12月20日：美國GDP成長率。
• 12月22日：中國匯豐製造業PMI預覽。

拜訪行程與法說會

• 11月22日：華南金線上法說會。
• 11月26日：中興電、宅配通台北法說會。
• 11月27日：敬鵬桃園法說會。
• 11月28日：第一金、正新台北法說會。
• 12月2日：盛群台北法說會。
• 12月5日：F-臻鼎台北法說會。
• 12月6日：F-淘帝台北法說會。
• 12月16日：F-永冠台北座談會。

推薦個股

• 力鵬：目標價18.5元，報酬率0.7%，停利價16.79元，停損價12.41元。
• 東鋼：目標價29元，報酬率1.4%，停利價29元，停損價21.8元。
• 中鴻：目標價9元，報酬率-0.9%，停利價9元，停損價6.91元。
• 上銀：目標價300元，報酬率7.2%，停利價272.55元，停損價201.45元。
• 裕日車：目標價未明確，建議關注其表現。

結論

整體市場呈現整理態勢，技術面顯示多方格局未變，預期短期震盪整理後上攻。建議投資者關注太陽能矽晶圓廠、蘋果概念股及汽車零組件，同時留意金融產業的利率上升與兩岸開放動能。外資與投信買超TOP10中，鴻海、日月光、華亞科表現突出，而金融產業中國泰金、富邦金、中信金與彰銀具備較佳獲利與題材。力鵬作為抗寒概念股，受惠於庫存回補與4G佈建，值得重點佈局。