20131205-山西证券-房地产_板块或持续震荡_12月下旬或有一个销售小高潮_15页_888kb

报告摘要

房地产行业周报总结

核心内容

2013年12月5日发布的房地产行业周报指出，尽管市场整体表现平淡，但房地产板块仍处于底部震荡阶段，分析师平海庆维持“看好”评级，认为行业未来两年将保持稳定增长，估值极具吸引力。

主要观点

市场表现：上周地产板块上涨0.93%，走势弱于大盘。成交量为70.39亿股，较上上周减少13.3亿股；成交额为497.6亿元，较上上周减少106.21亿元。
成交量分析：
- 49个城市总成交量为7.3万套，环比上升1%。
- 10大核心城市成交量环比下降1.5%，但部分城市如杭州、南京等成交量上升。
- 二线城市成交量环比上升8.6%，其中石家庄、贵阳等城市表现突出。
- 三线城市成交量环比下降10.3%，但部分城市如汕头、丹东等成交量上升。
成交量趋势：整体成交量较上月平均每周8万套以上水平下降10%。
库存与去化时间：
- 19个城市可售商品房（住宅）共159.22万套，环比上升0.63%。
- 去化时间约为43周，保持平稳。
房价走势：
- 14个城市中，8个城市商品房（住宅）销售均价环比上涨，其中佛山、东莞涨幅较大，分别达13.6%和13.2%。
- 同比上涨的城市有9个，深圳、海口、东莞、上海、佛山涨幅较大，分别达22.2%、12.7%、12.2%、11.5%和11.2%。
政策影响：
- 17个城市出台调控政策，旨在压制改善性需求，以控制11月和12月房价涨幅，达到年初的调控目标。
- 银行短期理财产品收益率上升，表明市场资金紧张，但上海银行间同业拆放利率已开始下降，市场流动性紧张预计将在年底结束。
未来展望：
- 预计12月下旬市场签约量可能有所上升，以争取2014年一季度房贷。
- 尽管部分城市可能继续加码调控，但地产股估值已包含调控预期，下跌空间有限。
- 行业将发生变化，但“突变”可能性小，未来两年将保持稳定增长。
重点公司：建议重点关注万科A、保利地产、金科股份、荣盛发展、招商地产、中南建设等大中型公司。

关键信息

行业评级：看好，维持。
政策动向：17个城市出台调控政策，压制需求，尤其是改善性需求。
市场趋势：成交量逐步恢复，但整体仍低于上月水平；房价小幅上涨，但涨幅回落；库存保持平稳。
未来预测：12月下旬可能迎来销售小高潮，市场有望在2014年一季度迎来改善。
投资建议：尽管短期震荡，但行业长期增长预期明确，估值具有吸引力。

行业数据概览

成交量数据

中心城市：
- 上周成交量：北京5203套，上海5353套，广州2088套，深圳908套，天津3586套，杭州1532套，南京2153套，武汉4085套，重庆0套，成都2638套。
- 本周成交量：北京4995套，上海6161套，广州1623套，深圳1111套，天津2936套，杭州2047套，南京2376套，武汉3447套，重庆0套，成都2426套。
- 环比变化：北京-4.0%，上海+15.1%，广州-22.3%，深圳+22.4%，天津-18.1%，杭州+33.6%，南京+10.4%，武汉-15.6%，重庆#N/A，成都-8.0%。
- 同比变化：北京+24.3%，上海+7.6%，广州-28.4%，深圳-0.2%，天津-1.4%，杭州+47.8%，南京+17.3%，武汉-14.1%，重庆-100.0%，成都+38.5%。
二线城市：
- 上周成交量：青岛2980套，宁波1374套，福州110套，厦门134套，长沙2027套，合肥2515套，昆明3942套，石家庄807套，济南1602套，哈尔滨917套。
- 本周成交量：青岛3052套，宁波1146套，福州134套，厦门97套，长沙2391套，合肥3102套，昆明3347套，石家庄717套，济南1351套，哈尔滨1759套。
- 环比变化：青岛+2.4%，宁波-16.6%，福州+21.8%，厦门-27.6%，长沙+18.0%，合肥+23.3%，昆明-15.1%，石家庄-11.2%，济南-15.7%，哈尔滨+91.8%。
- 同比变化：青岛+2.6%，宁波+4.1%，福州-75.9%，厦门-88.5%，长沙-26.1%，合肥+21.9%，昆明+71.2%，石家庄-31.0%，济南-18.7%，哈尔滨-16.4%。
三线城市：
- 上周成交量：佛山2036套，惠州809套，汕头134套，唐山522套，包头889套，吉林526套，丹东222套，扬州478套，安庆705套，温州817套。
- 本周成交量：佛山1564套，惠州687套，汕头231套，唐山411套，包头739套，吉林712套，丹东272套，扬州533套，安庆359套，温州568套。
- 环比变化：佛山-23.2%，惠州-15.1%，汕头+72.4%，唐山-21.3%，包头-16.9%，吉林+35.4%，丹东+22.5%，扬州+11.5%，安庆-49.1%，温州-30.5%。
- 同比变化：佛山-31.0%，惠州-6.4%，汕头-45.9%，唐山-59.3%，包头-27.4%，吉林-13.4%，丹东+403.7%，扬州+16.6%，安庆+4.7%，温州-14.2%。

库存与去化时间

20个城市库存与去化时间：
- 上周库存：北京15.20万套，上海14.70万套，广州5.26万套，深圳5.24万套，杭州10.65万套，南京3.34万套，青岛12.24万套，宁波14.54万套，福州1.46万套，济南20.45万套。
- 本周库存：北京15.37万套，上海14.79万套，广州5.28万套，深圳5.34万套，杭州10.78万套，南京3.50万套，青岛12.27万套，宁波14.83万套，福州1.44万套，济南20.38万套。
- 环比变化：北京+1.1%，上海+0.6%，广州+0.4%，深圳+2.0%，杭州+1.2%，南京+4.8%，青岛+0.2%，宁波+2.1%，福州-1.0%，济南-0.3%。
- 去化时间：北京31周，上海24周，广州33周，深圳48周，杭州53周，南京15周，青岛40周，宁波129周，福州108周，济南151周。