20230827-国信期货-生猪月报_供需边际改善_预期支撑猪价_7页_880kb

国信期货生猪月报总结

主要结论

根据市场运行，8月国内生猪供需总体趋于平衡，猪价略有调整。未来9、10月生猪出栏量将环比增加，10月后供应回落需求上升，可能导致基本面改善，但猪价预计维持在成本线略高水平，不大可能出现短缺。

期货行情展望

期货合约LH2311已修复部分利润，估值趋于合理，后市受季节性波动和现货情绪影响。鉴于10月前后供需可能转折点，市场乐观预期升温，均重低和肥标猪价差偏大会为LH2311提供支撑。

操作建议

操作上，建议逢低买入LH2311合约。择机介入LH11-01正套策略。

关键因素

• 供需：9、10月理论供需双增，后续供减需增。
• 数据支持：能繁母猪存栏环比下降，出栏量预测增加；宰后均重低于去年，肥标猪价差偏大。
• 需求：季节性消费逐月上升，节假日备货需求增加。