2022-01-17-莫尼塔投资-12月贸易数据点评_当强势的出口开始边际走弱_6页_1mb

2022年1月14日莫尼塔研究宏观快评指出，2021年我国出口全年强劲增长，增速达29.9%，拉动经济增长。12月出口同比增长20.9%，较11月下降1.1个百分点，两年平均增速19.4%，边际走弱信号显现，直接原因是海外消费趋势变化和新兴市场产能恢复，预计下行趋势中期确认，但幅度可控。

进口方面，12月同比增长19.5%，降幅更大，贸易顺差创历史新高944.6亿美元，同比增长24.6%，支撑人民币汇率强势。产品结构上，劳动密集型产品如箱包、服装、家具出口增速下滑明显，而高新技术产品和机电产品出口增速提升，显示工业品韧性强劲。地区出口对美国回升，对欧盟回落；进口大宗商品如大豆和原油增长，铁矿石则下滑，受季节和环保影响。

展望2022年，1-2月出口可能因就地过年因素减弱而加速下行，尤其是2月增速或大幅下滑，需财政和货币政策支持（如基建提前、货币宽松）来稳增长。报告警告出口对经济增长支撑边际衰减，预计政策力度将加大应对。