一季度基金季报分析：增持创业板，基金选择何种姿势？-20180425-安信证券-25页-4mb

报告摘要

2018年第一季度，基金在A股市场对创业板的配置呈现显著增长态势。尽管创业板整体仍处于历史仓位偏低水平，但其表现强劲，创业板指数最大涨幅超过20%，远高于同期上证综指。主动型基金（普通股票型和偏股混合型）对创业板的配置比例达到100%，且在多个维度上显示出明显的偏好和配置变化。

基金持仓增长：2018Q1，基金共持有217家创业板公司，持股数量为27.15亿股，持股总市值为614.25亿元，环比2017Q4分别上涨24.71%、15.44%和27.37%。
超配状态：创业板处于超配状态，配置比例为+3.80pct，环比绝对净增仓2.90pct，相对净增仓2.25pct。
板块偏好：基金主要配置创业板综、创业300、创业板指和创业板50成分股，其中创业300配置比例增长最多。
市值偏好：基金更倾向于配置市值在100亿以上的创业板公司，尤其是100-200亿市值板块增仓比例最大。
行业偏好：医药、计算机、传媒等行业增仓明显，其中医药增仓5.21%，计算机增仓4.66%，传媒增仓2.79%。而通信、基础化工、电力及公用事业等行业则出现减仓。
个股偏好：部分个股如全志科技、网宿科技、乐普医疗等被基金大幅增配，持股总量环比增幅超过50%。

持股总市值前30个股：
- 阳光电源（38.06亿元）
- 乐普医疗（34.19亿元）
- 利亚德（27.16亿元）
- 信维通信（26.27亿元）
- 先导智能（25.79亿元）
- 东方财富（20.62亿元）
- 快乐购（16.78亿元）
- 碧水源（16.77亿元）
- 寒锐钴业（16.52亿元）
- 晶盛机电（15.36亿元）
- 爱尔眼科（15.11亿元）
- 国瓷材料（14.62亿元）
- 中际旭创（13.65亿元）
- 泰格医药（11.78亿元）
- 华灿光电（11.78亿元）
- 华宇软件（10.10亿元）
- 智飞生物（9.76亿元）
- 汇川技术（8.93亿元）
- 网宿科技（8.34亿元）
- 宋城演艺（8.12亿元）
- 美亚柏科（7.99亿元）
- 光线传媒（7.61亿元）
- 光环新网（7.47亿元）
- 康泰生物（7.30亿元）
- 精测电子（6.98亿元）
- 飞利信（6.68亿元）
- 恒华科技（6.27亿元）
- 华灿光电（6.27亿元）
- 顺网科技（6.19亿元）
- 热门个股如全志科技、网宿科技、乐普医疗等被大幅增配。
持股总量增幅大于50%的个股：
- 全志科技（1334.34%）
- 网宿科技（943.37%）
- 万邦达（478.27%）
- 快乐购（474.98%）
- 欧普康视（441.42%）
- 光环新网（402.31%）
- 智飞生物（199.40%）
- 汇川技术（86.53%）
- 东方财富（172.12%）
- 其他如飞利信、泰格医药、美亚柏科等也出现显著增长。