20230926-大越期货-焦煤焦炭早报_16页_2mb

焦煤焦炭早报总结（2023年9月26日）

市场概况
近期焦煤供应端受煤矿事故影响，供应收紧，叠加下游补库需求及现货成交溢价，市场看涨情绪升温，短期价格稳中偏强运行。

焦煤分析

• 基本面：产地供应扰动加剧供应紧张，下游库存低位支撑，竞拍成交良好，价格上探。
• 基差与库存：现货价1875，升水期货（基差43）；港口库存1878万吨，总库存增加（偏空）。
• 盘面与持仓：20日线向上，主力净空（偏空）。
• 预期：短期供需偏强，但焦企亏损仍存，若第二轮涨价落地，市场情绪或进一步提振。

焦炭分析

• 基本面：焦企亏损压缩供应，出货顺畅，节前补库需求推动库存下降，供应趋紧。
• 基差与库存：现货价2460，贴水期货（基差-12）；库存整体增加（偏空）。
• 盘面与持仓：20日线向上，主力净空（偏空）。
• 预期：焦炭成本端支撑，短期稳中偏强，但钢材价格下跌或带来下行压力。

关键因素

• 利多：供应收紧（环保安监趋严）、国内需求刚性；焦煤价格支撑焦炭成本。
• 利空：焦钢企业采购放缓、进口蒙煤高位（供应宽松）；钢材价格下跌影响整体链条。

数据要点

• 基差：焦煤升水期货，焦炭贴水；
• 库存：港口、钢厂、焦企库存均有增减波动；
• 产能利用率与盈利：焦炉产能利用率下降，焦企盈利修复中但仍处亏损边缘。

免责声明：以上内容基于报告分析，不构成投资建议，实际操作请结合市场变化。