20220316-大越期货-焦煤焦炭早报_15页_837kb

焦煤焦炭早报总结

核心内容概述

本报告为2022年3月16日的焦煤与焦炭市场早报，从基本面、基差、库存、盘面、主力持仓及市场预期等多个维度分析了当前市场状况，同时结合多空因素对短期走势进行判断。

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焦煤市场分析

基本面

• 煤矿受环保检查及疫情影响，产量相对较低；
• 贸易商及下游市场需求尚可，市场供应趋紧，支撑出货顺畅；
• 焦煤价格因此上涨运行，市场情绪偏多。

基差

• 焦煤现货市场价为2975元/吨；
• 基差为198.5元，现货升水期货，显示市场对现货的偏好，偏多。

库存

• 钢厂焦煤库存942.5万吨，较上周减少8.3万吨；
• 港口焦煤库存260万吨，较上周减少25万吨；
• 独立焦企焦煤库存1141.8万吨，较上周减少12.5万吨；
• 总样本库存2344.3万吨，较上周减少45.8万吨；
• 库存下降表明市场供应偏紧，支撑价格上涨，偏多。

盘面

• 焦煤价格在20日线上方运行，显示短期趋势偏强，偏多。

主力持仓

• 焦煤主力净多，且多头增加，市场看涨情绪浓厚，偏多。

预期

• 焦炭市场看涨情绪不减，第四轮提涨基本落地；
• 部分焦钢企业有复产计划，对原料煤需求旺盛；
• 部分煤种因涨幅较大，市场出现恐高心理；
• 综合来看，预计短期内焦煤价格稳中趋强运行。

期货价格

• JM2205：2776.5元/吨（较前一交易日下跌22元）；
• JM2209：2556元/吨（较前一交易日上涨45.5元）；
• JM2301：2410元/吨（较前一交易日上涨10元）；
• JM2205-JM2209：价差为220.5元，较前一交易日缩小67.5元；
• JM2209-JM2301：价差为146元，较前一交易日扩大35.5元。

操作建议

• 焦煤2205：2850多，止损2830。

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焦炭市场分析

基本面

• 疫情扩散导致部分焦企开工情况一般，出货困难；
• 下游市场采购积极，原料煤价格回涨，对焦炭价格形成支撑；
• 焦炭市场情绪偏多。

基差

• 焦炭现货市场价为3650元/吨；
• 基差为225.5元，现货升水期货，显示市场对现货的偏好，偏多。

库存

• 钢厂焦炭库存720.7万吨，较上周减少12.4万吨；
• 港口焦炭库存249.3万吨，较上周增加16.3万吨；
• 独立焦企焦炭库存61.8万吨，较上周减少0.6万吨；
• 总样本库存1031.8万吨，较上周增加3.3万吨；
• 库存变化显示供应偏紧，需求回升，偏多。

盘面

• 焦炭价格在20日线下方运行，趋势中性。

主力持仓

• 焦炭主力净多，但多头减少，市场情绪略显谨慎，偏多。

预期

• 钢厂复产节奏加快，对焦炭需求较好；
• 煤价高位运行，焦企成本压力增大，预计短期内焦炭或趋强运行。

期货价格

• J2205：3424.5元/吨（较前一交易日下跌5元）；
• J2209：3205.5元/吨（较前一交易日上涨45.5元）；
• J2301：3083.5元/吨（较前一交易日上涨52元）；
• J2205-J2209：价差为219元，较前一交易日缩小50.5元；
• J2209-J2301：价差为122元，较前一交易日缩小6.5元。

操作建议

• 焦炭2205：3480多，止损3460。

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多空因素分析

利多因素

1. 煤价不断回涨，支撑焦煤成本；
2. 部分焦企受环保等因素影响仍执行限产，下游需求回升，焦炭库存压力小，供应紧张；
3. 钢厂复产预期较强，支撑焦炭需求。

利空因素

1. 下游需求利好未能完全兑现，螺纹钢价格下跌，可能影响整体钢材需求。

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关键数据一览

项目	3月15日	3月14日	涨跌
焦煤期货（JM2205）	2776.5	2798.5	-22
焦炭期货（J2205）	3424.5	3429.5	-5
焦煤现货（唐山）	2975	2975	0
焦炭现货（日照港）	3500	3560	-60

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总结

当前焦煤与焦炭市场整体呈现偏多态势，供应趋紧、需求回升及成本支撑是主要推动力。焦煤价格稳中趋强，焦炭价格或继续上行。然而，下游需求未完全兑现，螺纹钢价格下跌可能带来一定压力。建议投资者关注市场情绪变化及政策动向，合理控制仓位，把握短期上涨机会。