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焦煤焦炭早报（2024年10月11日）摘要

焦煤今日观点

1. 基本面：煤矿生产正常，焦煤出货情况好转，焦炭价格上涨带动原料需求上升，市场涨价情绪高涨，第六轮涨价预期增强；偏多。
2. 基差：现货价1500，基差135（升水）；偏多。
3. 库存：钢厂库存7229万吨、港口4051万吨、独立焦企库存7082万吨，总样本库存较上周增加86万吨；偏空。
4. 盘面：20日线向上，价格运行在20日线上方；偏多。
5. 主力持仓：焦煤主力净空头，空头增持；偏空。
6. 预期：焦企利润修复后小幅增产，下游库存偏低，复产节奏较快，焦煤价格预计短期稳中趋强运行。

焦炭今日观点

1. 基本面：焦企产量积极，下游需求支撑明显，厂内库存处于低水平，供需结构偏紧；成本支撑力度强，多数企业挺价；偏多。
2. 基差：现货价2000，基差-945（贴水）；偏空。
3. 库存：钢厂库存5427万吨、港口库存1902万吨、独立焦企库存441万吨，总样本库存较上周增加0.7万吨；偏空。
4. 盘面：20日线向上，价格运行在20日线上方；偏多。
5. 主力持仓：焦炭主力净多头，但多头仓位减少；偏多。
6. 预期：钢厂低库存下补库需求较强，但钢材价格下跌削弱市场看涨情绪。焦煤价格上涨带来成本支撑，预计短期焦炭价格稳中趋强运行。

影响因素总结

• 焦煤利多：铁水产量升高，焦煤供应增量有限。
• 焦煤利空：焦钢企业原料采购放缓、钢材价格疲软。
• 焦炭利多：铁水产量升高，高炉开工率提升。
• 焦炭利空：钢厂利润承担压力，补库需求透支风险。

数据参考来源

价格数据：Mysteel
价差数据：Wind
库存数据：Wind、Mysteel