传媒互联网行业7月报：AI创新成果涌现，政策推动传媒消费内需增长-240811-德邦证券-12页_586kb

德邦证券传媒行业月报 (2024年8月11日)

行情概述

2024年7月，传媒行业指数（SW）月涨幅为-13.6%，跑输沪深300（-0.57%）、创业板指（+0.28%）和上证综指（-0.97%）。传媒内部各子板块表现分化，其中广告营销子板块月涨幅为+0.46%，其他如媒体、文化娱乐、互联网媒体均出现下跌，跌幅分别为-0.47%、-1.27%、-2.71%。港股方面，互联网板块跌幅为-0.62%，相较恒生科技指数（-1.06%）表现更优，跑输幅度0.44%。

数据跟踪

游戏市场：24年上半年国内游戏市场收入达1472.67亿元，同比增长20.8%，用户规模达67.4亿人，同比增长8.8%。手游收入同比增长7.6%，端游收入增长显著（+24.9%）。

电影市场：7月全国票房收入53.77亿元，环比增长14.1%，同比下滑38%。观影人次降至1.3亿，总场次约1.31亿场次。

投资组合与主题

投资组合推荐包括腾讯控股、网易、恺英网络、上海电影、三七互娱等10余只股票。

关注的投资主题涵盖并购重组、游戏、AI和VR、教育、短剧、影视动漫、广告等。

受益标的与投资建议

港股受益标的（腾讯控股、网易、美团等）及A股重点公司名单，包括青木科技、慈文传媒、掌阅科技等。

投资建议方面，认为当前是加配传媒行业的好时机，基于基本面修复预期以及政策支持下AI及虚拟现实领域的成长性。强调AI、数字经济发展带来的结构性增长机会。

风险提示

报告提示了技术发展不确定性、商誉风险、监管政策变化等风险。

总结要点：
本报告指出，尽管7月整体市场表现不佳，但传媒行业仍被看好其未来增长潜力。尤其是AI技术、游戏细分市场（如端游）及电影暑期档热度方面均有所表现。政策上，《扩大内需战略规划纲要》等文件强调了文化产业的重要性，为传媒行业发展提供了支持。同时，推荐投资者关注AI应用场景、游戏、影视等多个细分领域的优质公司。