20231015-安信证券-环保及公用事业行业周报_专项债新增供热领域_继续推荐智慧供热_14页_1mb

专项债新增供热领域，继续推荐智慧供热

2024年专项债政策调整，新增供热领域为可作资本金投向，助力智慧供热行业资金需求。供热领域碳排放占全社会碳排放总量接近10%，在“双碳”目标和数字中国背景下，智慧供热改造需求增长。重点推荐超声热量表龙头【汇中股份】及智慧供热全产业链公司【瑞纳智能】。专项债支持城中村改造将带动燃气表、水表替换需求，推荐【金卡智能】。

燃气行业顺价改革推进，盈利能力改善

• 天然气价格联动机制：国家能源局《天然气利用政策（征求意见稿）》要求落实上下游价格联动机制，多地已落地居民气价顺价机制，未来更多地区或将跟进，改善城燃公司盈利状况。
• 行业整合加速：政策鼓励燃气企业兼并重组，推荐高股息区域燃气标的【蓝天燃气】以及龙头公司【新奥股份】、【佛燃能源】。

碳市场与环保动态

• 碳市场交易活跃：全国碳市场周成交额达1768亿元，累计成交额1601亿元。
• 智慧供热与水务标的：碳监测与智慧水务标的持续关注，推荐【倍杰特】（锂电回收）和【美埃科技】（洁净室设备）。

投资组合

【佛燃能源】+ 【新奥股份】+ 【蓝天燃气】+ 【倍杰特】+ 【美埃科技】+ 【汇中股份】+ 【军信股份】

风险提示

政策推进不及预期、项目投产延迟、产品价格下降、大额解禁风险等。

核心观点：环保及公用事业行业周报建议重点关注专项债政策导向、供热、智慧水务、燃气顺价改革等主题，智慧供热与燃气市场化成为主线。