环保及公用事业-发改委强调供热领域节能降碳-继续推荐“智慧供热”-安信证券_15页_1mb

本报告由安信证券发布，核心观点聚焦环保及公用事业行业机遇。发改委明确强调建筑供热领域节能降碳，推荐“智慧供热”概念。智慧供热通过人工智能、云计算等技术实现生产调度一体化管理，可降低综合耗热量148%，被列为“双碳”目标下的重点改造方向。推荐超声热量表龙头汇中股份，其2022年三类产品收入占比达59.8%、20.2%、9.7%；建议关注具备全产业链布局的瑞纳智能及系统平台开发的工大科雅。

天然气消费量增速恢复，2023年5月表观消费量3344亿立方米，同比增12.4%；1-5月累计消费量1627亿立方米，同比增5.7%。城燃企业盈利模式与火电相似，成本改善、售价提升及气量增长推动业绩反转。重点推荐积极转型氢能的佛燃能源（2022年隔膜压缩机订单超6500万元）、国内燃气龙头新奥股份（城燃销气量增速高于全国均值）、高股息区域燃气公司蓝天燃气（2022年股息率超7%），并关注九丰能源、新天然气、天壕环境等。

市场信息显示，全国碳市场本周成交量6940万吨，成交额40.56亿元，收盘价60元/吨，较上周涨31.5%。广东成交量最高，北京均价110.95元/吨，重庆最低26.05元/吨。天然气价格方面，LNG到岸价7月13日为1068美元/百万英热单位，环比跌90.3%；国内出厂价4094元/吨，环比跌51.2%。锂电回收金属价格波动：电池级碳酸锂价格环比降13.1%，硫酸钴涨57.5%，硫酸镍、硫酸锰持平。

行业动态包括上海规范环评核算、天津PM2.5浓度达标、四川推进垃圾分类、新疆单位GDP碳排放下降12%等。上市公司业绩方面，佛燃能源、高能环境、中建环能等多家企业半年度业绩预增，部分公司如长春燃气、ST金圆则预亏。佛燃能源通过收购及布局氢能技术，提升业绩弹性；新奥股份依托全产业链及舟山LNG接收站，受益于气价回落与需求复苏；蓝天燃气凭借长输管网优势及并购扩张，保障气价波动下的稳定性。

投资组合推荐逻辑基于政策导向与行业趋势：佛燃能源氢能源布局、新奥股份全产业链整合、蓝天燃气管网与城燃一体化、盛剑环境半导体废气治理、美埃科技洁净设备及国际化路径、汇中股份智能计量需求修复。风险提示包括政策执行偏差、项目进度滞后、大额解禁、竞争加剧及产品价格波动。