20141028-上海证券-临时策略报告_长阳扭转颓势_反弹就此展开_11页_761kb

长阳扭转颓势 反弹就此展开

核心内容概述

2014年10月28日，A股市场出现明显反弹，上证指数放量拉出一根47点的大阳线，结束了此前五连阴的调整态势。各大指数全线上涨，权重股与题材股全面活跃，个股普涨，市场情绪明显改善。同时，资金在持续流出13个交易日后首次出现净流入，显示市场信心有所恢复。

主要观点与逻辑

• 市场趋势逆转：上证指数大阳线吞噬此前四天阴线实体，表明市场趋势已彻底扭转。
• 政策导向明显：央行货币政策转向价格调控，MLF工具的使用显示出政策微调的迹象。
• 经济数据有亮点：尽管整体经济数据低于预期，但电子、汽车、电气机械等行业利润增长加快，显示经济结构正在优化。
• 政策利好频出：包括上海自贸区经验推广、中企参与捷克核电项目、国产操作系统替代加速等，均对市场情绪起到积极提振作用。
• 短期反弹，中长期结构性行情：我们认为短期反弹已开启，但四季度市场可能因经济数据和政策预期反复而震荡，结构性行情和主题投资仍是主要方向。

关键信息总结

1. 当日市场表现

• 上证指数收报2337.87点，上涨2.07%。
• 深证成指上涨2.03%，创业板指上涨2.01%。
• 各分类指数全线上涨，大部分涨幅超过2%。
• 权重股和题材股全面活跃，个股普涨。

2. 主要影响事件

• 上海自贸区经验推广：习主席强调推广自贸区经验，为市场带来政策利好。
• 中企参与捷克核电项目：李克强总理鼓励中企参与核电设施扩建，引发市场对核电板块的追捧。
• 操作系统国产化提速：倪光南院士报告引发高层重视，推动国产操作系统替代计划。
• 反恐情报中心建设：全国人大常委会审议《反恐怖主义法（草案）》，涉及情报中心建设。
• 沪港通推进：梁振英表示沪港通仍在推动中，缓解市场对延迟的担忧。

3. 行业指数表现

• 涨幅前列：核能核电、高铁、航母、机器人、美丽中国等板块涨幅靠前。
• 涨幅较小：海南旅游岛、民营医院、智能物流等板块涨幅相对较小。
• 行业亮点：电子、汽车、电气机械等行业利润增长显著，成为市场关注焦点。

4. 资金流动情况

• 市场资金在持续流出13日后首次出现净流入，显示市场情绪回暖。

5. 海外市场表现

• 道琼斯工业指数上涨0.07%，标普500下跌0.15%。
• 纳斯达克指数微涨0.05%，法国CAC40下跌0.78%。
• 恒生指数下跌0.68%，恒生国企指数下跌0.77%。
• 美元指数高位震荡，COMEX黄金下跌0.13%，LME铜上涨0.68%，布油和原油价格小幅下跌，波罗的海综合运费指数大幅上涨7.8%。

投资策略建议

• 短线操作：关注政策热点，如高铁、核电、军工、网络安全等。
• 中长线布局：继续聚焦结构性行情和主题投资，尤其是工业企业利润增长较快的电子、汽车制造、电气机械等板块。
• 建议加仓：适当加仓，跟踪政策导向，把握市场反弹机会。

投资评级体系

• 股票投资评级：分为增持、谨慎增持、中性、减持，依据股价相对沪深300指数的表现。
• 行业投资评级：分为增持、中性、减持，依据行业基本面及指数表现。

免责条款

• 本报告基于公开信息，不保证其准确性或完整性。
• 投资者应自行判断，不以本报告替代个人分析。
• 公司及其关联机构可能持有报告提及公司证券，或为其提供服务。

总结

2014年10月28日，A股市场在政策和经济数据的推动下出现强劲反弹，市场情绪明显改善。政策导向和行业结构性调整成为市场主要支撑因素，短期反弹趋势确立，但中长期仍需关注经济数据和政策预期的反复。建议投资者紧跟政策热点，关注高铁、核电、军工、网络安全等板块，同时留意电子、汽车制造、电气机械等利润增长较快的行业。