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纸浆市场周报总结（2024年12月6日）

一、核心分析概要

这份东亚期货纸浆研究报告由研究员刘趣言撰写，涵盖技术面和基本面的市场分析。总字数控制在600字以内。

技术面情况：

• 供需动态：芬兰和加拿大减产消息增多，供应不确定性上升。国内纸浆进口同比大幅下降（2024年10月进口下滑53%），但需求疲软限制价格上涨。Suzano 255万吨阔叶浆产能已投产，全球产能增长加速。纸企库存压力大，现货市场交投清淡。
• 库存状况：欧洲港口库存环比和同比显著增加，国内港口总库存达1841万吨，环比累库。
• 价差表现：ARAUCO和Suzano维持价格平稳或小幅调整；针叶浆和阔叶浆价差分化，进口盈利倒挂问题显现。

基本面要点：

• 供应：10月国内针叶浆和阔叶浆进口量同比剧减，反映全球产能扩张已影响供需平衡。
• 需求：国内成品纸产量持平或小幅增长，但白卡纸、双胶纸、铜版纸和生活用纸需求均表现不一；海外欧洲化学浆消费量同比下降。
• 库存：港口库存持续累积，海外欧洲库存环比暴跌。
• 价格及进口：山东现货价格分化，进口盈亏倒挂突显成本压力。

其他内容：

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二、注意事项

免责声明强调报告仅供参考，不构成投资建议，并指出信息可能过时或不准确，建议读者自行评估风险。所有数据基于海关及市场消息，供参考使用。服务咨询可通过电话联系。